موجز السلع 25 أغسطس: برنت يهبط قرابة 4 في المئة فيما المنتجات المكررة تكاد لا تتحرك
هبط الخام بحدة يوم الثلاثاء ولم تتبعه المنتجات المكررة منه. فتراجع خام برنت لتسليم أكتوبر 3.92 في المئة إلى 88.56 دولاراً للبرميل وخام غرب تكساس الوسيط 3.14 في المئة إلى 82.34 دولاراً، وكلاهما في ثاني جلسة تراجع حاد على التوالي، بينما فقد زيت الديزل منخفض الكبريت 0.75 في المئة والبنزين 0.73 في المئة. وسجل عشرة من العقود السبعة عشر التي نتابعها مستويات أدنى، وبلغ الفارق بين الأفضل والأسوأ أداء 5.62 نقطة مئوية، وفق حسابنا، أي نحو نصف الـ10.75 نقطة المسجلة في لقطتنا المنشورة ليوم الاثنين.
وذكرت رويترز أن خامي القياس هبطا إلى أدنى مستوياتهما منذ 17 أغسطس مع تجاهل المتعاملين إلى حد كبير حزمة العقوبات الأميركية الأخيرة على إيران، إذ اعتبروا أن الضغط الاقتصادي يشكل خطراً على إمدادات النفط أقل مما يشكله التصعيد العسكري.
الطاقة
الرقم اللافت ليس هبوط الخام بل ما لم يهبط معه. فقد اتسع الفارق بنسبة واحد إلى واحد بين عقد الديزل وخام غرب تكساس الوسيط، وهو مؤشر تقريبي لا هامش تكرير كامل، من نحو 94.23 دولاراً للبرميل إلى نحو 95.56 دولاراً، بمكسب يقارب 1.33 دولار في جلسة تراجعت فيها ساق الخام أكثر من ثلاثة في المئة. واتسع الفارق المماثل للبنزين نحو 1.67 دولار إلى نحو 54.03 دولاراً.
وبقراءة الجلستين معاً مع اعتماد تسويات الاثنين النهائية مرجعاً لليوم السابق، تبدو صورة الديزل أقل اطمئناناً مما توحي به جلسة الثلاثاء وحدها. فقد كان الاثنين صورة معاكسة للثلاثاء: إذ سُوّي الديزل منخفضاً 5.05 في المئة مقابل تراجع الخام 2.35 في المئة، ما ضغط الفارق نفسه بنحو 7.49 دولار، من نحو 101.73 دولاراً يوم الجمعة إلى 94.23. واتساع الثلاثاء البالغ 1.33 دولار لا يستعيد سوى نحو 18 في المئة من ذلك، ليبقى المؤشر التقريبي أدنى بنحو 6.17 دولار مما كان عليه في نهاية الأسبوع الماضي. أما البنزين فحالته معاكسة: إذ ضُغط فارقه بنحو 1.19 دولار فقط يوم الاثنين ثم اتسع 1.67 دولار منذئذ، ليصبح الآن أعلى بنحو 0.48 دولار من مستوى الجمعة. الديزل لم يتعافَ، والبنزين تعافى.
وتقلص الفارق بين برنت وغرب تكساس الوسيط إلى نحو 6.22 دولار من نحو 7.16 دولار، وفق حسابنا، مع هبوط الخام العالمي أسرع من نظيره الأميركي. وكان الغاز الطبيعي عقد الطاقة الوحيد المرتفع، بإضافته 0.68 في المئة إلى 2.801 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية.
المعادن
كان الضعف في المعادن خاصاً بمجموعة البلاتين لا عاماً. فالنحاس، وهو الأكثر ارتباطاً بالنشاط الصناعي بين العقود الخمسة التي نتابعها، كان أقوى المعادن على اللوحة وثاني أقوى العقود جميعاً، بارتفاع 1.54 في المئة إلى 6.707 دولار للرطل. وارتفعت الفضة 0.78 في المئة إلى 69.13 دولاراً للأونصة والذهب 0.43 في المئة إلى 4,718.20 دولاراً. ولم ينخفض سوى البلاتين، بتراجع 1.05 في المئة إلى 1,869.30 دولاراً، والبلاديوم، بتراجع 2.00 في المئة إلى 1,336.00 دولاراً وهو أضعف معادن اليوم.
وهذا النمط يستبعد القراءة البديهية. فلم يكن ما جرى تسعيراً هبوطياً للطلب الصناعي في مقابل الطلب النقدي، لأن العقد الأكثر صناعية في المجموعة تصدّرها. ويحمل معدنا مجموعة البلاتين أكبر انكشاف على قطاع السيارات بين الخمسة، وقد تراجعا في جلسة انخفض فيها أيضاً مؤشر ستوكس أوروبا 600 للسيارات وقطع الغيار 0.34 في المئة وهيمنت فيها إعادة هيكلة فولكسفاغن على أخبار الشركات الأوروبية. وتشير ذي إيدج إلى التزامن ولا تدّعي العلاقة السببية، وقوة النحاس هي سبب عدم ادعائها.
ولأن الفضة تفوقت على الذهب، تقلصت نسبة الذهب إلى الفضة إلى نحو 68.25 من نحو 68.49، وهي حركة صغيرة لكنها في الاتجاه المعاكس لحركة الاثنين.
الزراعة
انقسمت السلع الزراعية انقساماً واضحاً بين الحبوب والسلع الطرية. فارتفعت الحبوب الثلاثة جميعها، تصدّرتها الذرة بنسبة 1.70 في المئة إلى 524.25 سنتاً للبوشل، وهو أقوى العقود السبعة عشر، مع صعود فول الصويا 1.18 في المئة إلى 1,238.75 سنتاً والقمح 0.71 في المئة إلى 704.50 سنتاً. وتراجعت السلع الطرية جميعها. وكان السكر الأضعف بنسبة 2.27 في المئة إلى 17.25 سنتاً للرطل، وفقد البن 1.99 في المئة إلى 334.85 سنتاً، والكاكاو 1.70 في المئة إلى 5,844.00 دولاراً للطن، والقطن 0.59 في المئة إلى 88.31 سنتاً.
ويبقى البن العقد الجدير بالمتابعة. فقد ارتفع 5.94 في المئة يوم الاثنين، وهو أكبر حركة مفردة في المجموعة ذلك اليوم، وتخلّى الآن عن نحو ثلث ذلك المكسب. ولم تؤكد ذي إيدج محركاً لحركة الاثنين لدى مصدر أصلي معتمد، ولم تؤكد محركاً لانعكاس الثلاثاء أيضاً. وكلاهما مذكور هنا بوصفه واقعة سعرية لا واقعة مفسَّرة.
الفائدة والعملات والمشهد الأوسع
تراجعت عوائد سندات الخزانة الأميركية عبر المنحنى. فانخفض عائد عشر سنوات 6.7 نقطة أساس إلى 4.637 في المئة، وعائد ثلاثين سنة 6.1 نقطة أساس إلى 5.170 في المئة، وعائد سنتين 4.1 نقطة أساس إلى 4.195 في المئة. وتقلص الفارق بين أجلي السنتين والثلاثين سنة نحو نقطتي أساس إلى نحو 97.5 نقطة، وهو تسطّح صعودي معتدل ونسخة أصغر بكثير من حركة الاثنين البالغة خمس نقاط أساس.
وتراجع الدولار، إذ انخفض مؤشر الدولار 0.11 في المئة إلى 98.893 مع ارتفاع اليورو 0.12 في المئة إلى 1.1676 والجنيه الإسترليني 0.13 في المئة إلى 1.3648. وهبط مؤشر التقلب 2.27 في المئة إلى 15.49 وكسبت عملة بتكوين 0.47 في المئة إلى 79,166.74 دولاراً.
الطاقة، 25 أغسطس، مرتبة حسب التغير
| الأداة | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| الغاز الطبيعي (سبتمبر 26) | $2.801/م.و.ح.ب | +0.68% |
| بنزين آر بي أو بي (سبتمبر 26) | $3.247/غالون | -0.73% |
| زيت الديزل منخفض الكبريت (سبتمبر 26) | $4.2357/غالون | -0.75% |
| خام غرب تكساس الوسيط (أكتوبر 26) | $82.34 | -3.14% |
| خام برنت (أكتوبر 26) | $88.56 | -3.92% |
المعادن، 25 أغسطس، مرتبة حسب التغير
| الأداة | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| النحاس (سبتمبر 26) | $6.707/رطل | +1.54% |
| الفضة (سبتمبر 26) | $69.13/أونصة | +0.78% |
| الذهب (ديسمبر 26) | $4,718.20/أونصة | +0.43% |
| البلاتين (أكتوبر 26) | $1,869.30/أونصة | -1.05% |
| البلاديوم (سبتمبر 26) | $1,336.00/أونصة | -2.00% |
الزراعة، 25 أغسطس، مرتبة حسب التغير
| الأداة | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| الذرة (ديسمبر 26) | 524.25 سنتاً/بوشل | +1.70% |
| فول الصويا (نوفمبر 26) | 1,238.75 سنتاً/بوشل | +1.18% |
| القمح (ديسمبر 26) | 704.50 سنتاً/بوشل | +0.71% |
| القطن (ديسمبر 26) | 88.31 سنتاً/رطل | -0.59% |
| الكاكاو (ديسمبر 26) | $5,844.00/طن | -1.70% |
| البن (ديسمبر 26) | 334.85 سنتاً/رطل | -1.99% |
| السكر (أكتوبر 26) | 17.25 سنتاً/رطل | -2.27% |
الفائدة والعملات والتقلب والعملات المشفرة، 25 أغسطس
| الأداة | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| البتكوين | $79,166.74 | +0.47% |
| الجنيه الإسترليني/الدولار | 1.3648 | +0.13% |
| اليورو/الدولار | 1.1676 | +0.12% |
| الدولار/الين | 159.16 | +0.05% |
| مؤشر الدولار | 98.893 | -0.11% |
| مؤشر التقلب | 15.49 | -2.27% |
| عائد سندات الخزانة الأميركية لسنتين | 4.195% | -4.1 نقطة أساس |
| عائد سندات الخزانة الأميركية لثلاثين سنة | 5.170% | -6.1 نقطة أساس |
| عائد سندات الخزانة الأميركية لعشر سنوات | 4.637% | -6.7 نقطة أساس |
جميع مستويات السلع والفائدة والعملات والتقلب والعملات المشفرة هي لقطة واحدة أُخذت عند الساعة 19:23 بتوقيت غرينتش يوم 25 أغسطس 2026، بعد إغلاق نافذة التسوية لكل عقد، وهي أسعار شاشة لاحقة للتسوية وليست أسعار تسوية رسمية للبورصات. وتُقاس التغيرات اليومية قياساً على أسعار الإغلاق السابقة على الخلاصة نفسها، وهي تسويات الاثنين. أما مقارنة التكرير على مدى يومين في قسم الطاقة فتعتمد تسويات الاثنين النهائية مرجعاً في مقابل لقطة الثلاثاء اللاحقة للتسوية، ولذلك تختلف عن النسب خلال الجلسة المنشورة في موجز السلع لدينا ليوم 24 أغسطس، والتي رُصدت قبل تسويات الاثنين. وفوارق التكرير والفارق بين برنت وغرب تكساس الوسيط ونسبة الذهب إلى الفضة وفارق منحنى العائد ومقياس التشتت هي حسابات ذي إيدج. المصادر: سي إن بي سي لجميع مستويات السلع والفائدة والعملات والتقلب والعملات المشفرة؛ رويترز؛ حسابات ذي إيدج.
ما هو قادم
تعلن إنفيديا نتائج الربع الثاني بعد إغلاق السوق الأميركية يوم الأربعاء، عند نحو الساعة 20:20 بتوقيت غرينتش. وفي وقت أبكر من اليوم نفسه، عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، يصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأميركي بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو إلى جانب التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني وأرباح الشركات الأولية. وتُعقد ندوة جاكسون هول للسياسة الاقتصادية من الخميس إلى السبت، مع كلمة رئيسية لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش يوم الجمعة. وتُغلق بورصة الكويت يوم الخميس 27 أغسطس بمناسبة المولد النبوي الشريف، وتستأنف التداول يوم الأحد 30 أغسطس.
