مسح بنك إنجلترا يُظهر تراجع الطلب على الرهون العقارية في بريطانيا بالربع الثالث مع توقع المقرضين انتعاشه
أفاد المقرضون في بريطانيا بتراجع الطلب على الرهون العقارية في الأشهر الـ3 المنتهية في نهاية أغسطس، بحسب مسح أوضاع الائتمان للربع الثالث الصادر عن بنك إنجلترا في 8 أكتوبر، إذ بلغ صافي الرصيد سالب 37.1 لقروض شراء المساكن، بعد موجب 14.9 في الربع الثاني، وسالب 32.5 لإعادة التمويل العقاري. ويتوقع المقرضون تعافي الطلب على النوعين في الربع الرابع. وفي اليوم نفسه، قال المحافظ أندرو بيلي إن الصدمات المتكررة تعني أن صمود النظام المالي لا يمكن اعتباره أمراً مسلّماً به.
الطلب على الرهون يتراجع في الربع الثالث
انتقل الطلب على إعادة التمويل العقاري من صافي رصيد موجب 42.5 في الربع الثاني إلى سالب 32.5، أي بتحوّل قدره 75.0 نقطة وفق حسابنا. كما خفّض المقرضون إتاحة الائتمان المضمون إلى رصيد سالب 15.5 من موجب 2.6، وكان الخفض الأشد في القروض التي تتجاوز 75 في المئة من قيمة العقار، عند سالب 19.9. ويتوقعون أن يتعافى الطلب على قروض شراء المساكن إلى موجب 9.8 وعلى إعادة التمويل إلى موجب 23.1 في الربع الرابع.
وطال التشديد الائتمانَ غير المضمون أيضاً، إذ تراجعت إتاحته إلى سالب 11.0 من موجب 24.3، بتحوّل قدره 35.3 نقطة وفق حسابنا، فيما واصلت معدلات التعثر في القروض غير المضمونة الارتفاع، برصيد موجب 23.4 مقابل موجب 33.6 في الربع الثاني. وارتفع التعثر في بطاقات الائتمان برصيد موجب 25.7 بعد موجب 37.4.
أوضاع الائتمان في بريطانيا، صافي الأرصدة المئوية
| المؤشر | الربع الثاني 2026 | الربع الثالث 2026 | توقعات الربع الرابع |
|---|---|---|---|
| الطلب على قروض شراء المساكن | 14.9 | -37.1 | 9.8 |
| إتاحة الائتمان المضمون | 2.6 | -15.5 | 5.1 |
| الطلب على إعادة التمويل العقاري | 42.5 | -32.5 | 23.1 |
| إتاحة الائتمان غير المضمون | 24.3 | -11.0 | 5.6 |
| معدلات التعثر في القروض غير المضمونة | 33.6 | 23.4 | 18.6 |
تشير الأرصدة الموجبة إلى زيادة. أُجري المسح بين 17 أغسطس و4 سبتمبر 2026 ويغطي الأشهر الـ3 المنتهية في نهاية أغسطس، فيما تغطي التوقعات الأشهر الـ3 المنتهية في نهاية نوفمبر.
تشديد الائتمان للشركات الأصغر واستقراره للشركات الكبرى
تراجعت إتاحة الائتمان للشركات الصغيرة برصيد سالب 12.1 وللشركات المتوسطة برصيد سالب 10.5، فيما بقيت شبه مستقرة للشركات الكبرى عند موجب 4.1. ووفق حسابنا، تبلغ الفجوة بين الشركات الكبرى والصغيرة 16.2 نقطة. وتراجع الطلب من الشركات الصغيرة والمتوسطة بالأرصدة نفسها، فيما بقيت معدلات التعثر دون تغيير لدى الفئات الـ3.
وقال بيلي، في كلمة أمام منتدى إسطنبول الاقتصادي الذي ينظمه البنك المركزي التركي، إن الأنظمة المصرفية لا تزال عموماً تتمتع برسملة جيدة ولا تواجه ضغوطاً في التمويل، لكنه حذّر من أن ضعف النمو واضطرابات الإمدادات وارتفاع الديون السيادية والأسواق القائمة على الرافعة المالية وتنامي الانكشاف المرتبط بالذكاء الاصطناعي تمثل مخاطر. وقال إن «أسعار الفائدة لا يمكنها إنتاج مزيد من النفط أو الغاز»، وإن تجاوز صدمة العرض مرهون ببقاء توقعات التضخم مستقرة. ولم يتطرق إلى سعر الفائدة الرسمي في بريطانيا.
لماذا يهم: يبلغ سعر الفائدة الرسمي في بريطانيا 3.75 في المئة، وقد صوّت 3 من أعضاء لجنة السياسة النقدية الـ9 في سبتمبر لصالح رفعه. ويُظهر المسح تشديد الائتمان للأسر والشركات الأصغر في الربع الثالث، فيما تشير توقعات المقرضين للربع الرابع إلى تعافي الطلب على الرهون العقارية بدلاً من مزيد من التراجع، وفق قراءتنا.
النظرة المستقبلية: تعلن لجنة السياسة النقدية قرارها التالي في 5 نوفمبر، ومن المقرر صدور مسح أوضاع الائتمان للربع الرابع في 14 يناير 2027.
المصادر: بنك إنجلترا، ذي إيدج.
