القروض المصرفية الجديدة في الصين تبلغ 1.6 تريليون يوان في يونيو مع تراجع إقراض النصف الأول إلى 10.7 تريليون
قدّمت المصارف الصينية 1.61 تريليون يوان من القروض الجديدة في يونيو، ارتفاعاً من 520 مليار يوان في مايو لكن دون توقعات السوق البالغة نحو 2 تريليون يوان، وفق بيانات بنك الشعب الصيني الصادرة في 15 يوليو. وفي النصف الأول من العام، بلغ إجمالي القروض الجديدة باليوان 10.72 تريليون يوان، نزولاً من 12.92 تريليون يوان في الفترة نفسها من 2025.
وتباطأت مجاميع النقد والائتمان. فقد نما النقد بمعناه الواسع، أو M2، بنسبة 8.0 في المئة عن العام السابق، نزولاً من 8.6 في المئة في مايو، بينما تباطأ المقياس الأضيق M1 إلى 4.0 في المئة من 5.5 في المئة. ووقف إجمالي التمويل الاجتماعي القائم، أوسع مقياس للائتمان في الاقتصاد، عند 462.06 تريليون يوان ونما 7.4 في المئة عن العام السابق، متباطئاً من 7.7 في المئة، ونمت القروض القائمة باليوان 5.2 في المئة، نزولاً من 5.5 في المئة. وضمن إقراض يونيو، تحوّلت قروض الأسر إلى الإيجاب عند 264.6 مليار يوان بعد تراجعها 141.2 مليار يوان في مايو، بينما ارتفعت قروض الشركات نحو 1.5 تريليون يوان.
وصورة نصف العام هي الإشارة الأوضح. فإقراض النصف الأول البالغ 10.72 تريليون يوان كان أقل بنحو 2.2 تريليون يوان، أو نحو 17 في المئة، عن العام السابق، وفق حسابنا، ما يشير إلى ضعف الطلب على الائتمان رغم بقاء السياسة داعمة. كما جاء رقم يونيو البالغ 1.61 تريليون يوان أدنى بنحو 20 في المئة من التوقعات البالغة نحو 2 تريليون يوان، وفق حسابنا. وتعافي اقتراض الأسر بعد انكماش مايو نقطة أكثر ثباتاً بحذر، لكن التباطؤ الواسع في M1 وإجمالي التمويل الاجتماعي يوحي بأن الشركات والأسر ما زالت حذرة، وفق قراءتنا.
لماذا يهم: نمو الائتمان مؤشر استباقي للطلب المحلي الصيني، وتراجع النصف الأول يشير إلى أن الأسر والشركات ما زالت مترددة في الاقتراض والإنفاق رغم السياسة الداعمة. وبالنسبة للخليج، حيث الصين أكبر مشترٍ للنفط الخام، فإن ضعف الائتمان والطلب الصيني ينعكس مباشرة على آفاق أحجام النفط وأسعاره.
الآفاق: تُراقَب أرقام القروض والنقد ليوليو وتحديد بنك الشعب لسعر الإقراض الأساسي لمعرفة ما إذا كانت السلطات ستضيف مزيداً من الدعم، وما إذا كان التحسن في إقراض الأسر سيستمر.
| المؤشر | يونيو 2026 | السابق |
|---|---|---|
| قروض جديدة باليوان، يونيو | 1.61 تريليون يوان | 520 مليار في مايو |
| قروض جديدة باليوان، النصف الأول | 10.72 تريليون يوان | 12.92 تريليون قبل عام |
| M2، سنوياً | ارتفاع 8.0 في المئة | 8.6 في المئة في مايو |
| M1، سنوياً | ارتفاع 4.0 في المئة | 5.5 في المئة في مايو |
| إجمالي التمويل الاجتماعي، سنوياً | ارتفاع 7.4 في المئة | 7.7 في المئة في مايو |
| القروض القائمة باليوان، سنوياً | ارتفاع 5.2 في المئة | 5.5 في المئة في مايو |
| قروض الأسر، يونيو | ارتفاع 264.6 مليار يوان | بعد تراجع 141.2 مليار في مايو |
المصادر: بنك الشعب الصيني؛ رويترز.
