تقرير السلع الأساسية 1 سبتمبر: خام غرب تكساس الوسيط يُسوّى مرتفعاً 5.2 في المئة عند أعلى مستوى منذ 23 يوليو مع تراجع المعادن الخمسة جميعها
سُوّي خام غرب تكساس الوسيط مرتفعاً 4.46 دولار عند 90.22 دولار للبرميل، بمكسب قدره 5.2 في المئة وهو أعلى إغلاق له منذ 23 يوليو، فيما سُوّي خام برنت مرتفعاً 4.16 دولار عند 94.65 دولار بارتفاع 4.6 في المئة وهو الأعلى منذ 24 يوليو، بحسب رويترز. وسُوّي عقد الذهب لشهر ديسمبر عند 4,396.40 دولار للأونصة بتراجع 1.9 في المئة.
وانقسمت اللوحة الأوسع بالطريقة نفسها، وقد رُصدت عند الساعة 19:33 بتوقيت غرينتش بعد آخر نافذة تسوية في اليوم. فقد ارتفعت عقود الطاقة الخمسة جميعها وتراجعت المعادن الخمسة جميعها. وكان زيت التدفئة أقوى الصفوف عند زائد 6.59 في المئة والبلاديوم أضعفها عند ناقص 4.27 في المئة، بفارق قدره 10.85 نقطة مئوية محتسب من التغيرات غير المقربة.
واتسع مكسب النفط مع تقدم اليوم، وبوتيرة أسرع في وقت متأخر منها في وقت مبكر. فمقاساً مقابل تسوية الاثنين نفسها، بلغ خام غرب تكساس الوسيط زائد 2.52 في المئة عند الساعة 12:38 بتوقيت غرينتش، وزائد 3.58 في المئة عند 16:26، وزائد 5.55 في المئة عند 19:33. أي 1.06 نقطة مئوية خلال الساعات الثلاث و48 دقيقة الأولى و1.97 نقطة خلال الساعات الثلاث و7 دقائق التالية، فجاءت المرحلة الثانية بنحو ضعف وتيرة الأولى.
كل المعادن في اللوحة تتراجع
تراجع البلاديوم 4.27 في المئة إلى 1,319.50 دولار للأونصة، وانخفضت الفضة 3.19 في المئة إلى 64.855 دولار. وخسر النحاس 2.33 في المئة والبلاتين 2.31 في المئة والذهب 2.22 في المئة إلى 4,382.00 دولار عند لحظة الرصد، مقابل تسوية أدنى بنسبة 1.9 في المئة.
والتجانس هو ما يلفت النظر. ففي جلسة الاثنين لم تكن لوحة المعادن متجانسة: إذ ارتفع النحاس بينما تراجعت المعادن الأربعة الأخرى. وفي الثلاثاء تحرك كل صف في الاتجاه نفسه.
وعزت رويترز تراجع الذهب إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية وتماسك الدولار، مع بيع فني بعد كسر المعدن متوسطه المتحرك لمئتي يوم. وهذه الضغوط تصل إلى المعادن النقدية والصناعية عبر مسارات مختلفة، وهو ما يجدر تذكره في يوم تحركت فيه المعادن الخمسة معاً.
الطاقة ترتفع بالكامل، مع تقدم زيت التدفئة على الخام وتخلف البنزين عنه
لم تتحرك المنتجات المكررة معاً. فقد ارتفع زيت التدفئة 6.59 في المئة إلى 4.7011 دولار للغالون، متقدماً على خام غرب تكساس الوسيط عند 5.55 في المئة على أساس الرصد نفسه. أما بنزين آر بي أو بي فأضاف 2.44 في المئة فقط، ما يجعله متخلفاً 3.11 نقطة عن عقد الخام نفسه وثاني أضعف صفوف الطاقة. وكان الغاز الطبيعي قريباً من الاستقرار عند زائد 0.10 في المئة، وهو عقد الطاقة الوحيد الذي لم يتحرك بشكل ملموس.
وبتحويل الأسعار إلى وحدة مشتركة على أساس 42 غالوناً للبرميل، تحرك المنتجان في اتجاهين متعاكسين مقابل الخام. فقد اتسعت علاوة المقطرات على خام غرب تكساس الوسيط من 99.49 دولار للبرميل عند تسويات الاثنين إلى 106.93 دولار عند لحظة الرصد، بزيادة قدرها 7.44 دولار، بينما تقلصت علاوة البنزين من 43.47 دولار إلى 41.87 دولار، بانخفاض قدره 1.61 دولار. والرقمان من حسابنا، محتسبان من الأسعار المنشورة. وهما فارقا سعر بسيطان بين عقدين، لا هامشا تكرير: فحساب الهامش يحتاج إلى جدول مردودات المنتجات وبيانات التشغيل، وليس أي منهما في هذه اللوحة.
السلع الزراعية تنقسم مع صعود السكر وتراجع الكاكاو
انقسمت اللوحة الزراعية إلى 4 مرتفعة و3 منخفضة. وتصدّر السكر بارتفاع 3.20 في المئة يليه فول الصويا بنسبة 2.37 في المئة، مع صعود الذرة 1.44 في المئة والقمح 0.90 في المئة. وكان الكاكاو الأضعف عند ناقص 3.87 في المئة، مع تراجع القطن 1.73 في المئة والبن 1.01 في المئة.
وكان الكاكاو قد ارتفع 1.99 في المئة يوم الاثنين والقطن 1.65 في المئة، فتخلى كلاهما عن أكثر مما كسبه يوم الاثنين وأنهى الجلسة دون مستوى بداية الأسبوع.
الفائدة والدولار والتقلب
عند لحظة الرصد الساعة 19:33 بتوقيت غرينتش، وقبل إغلاق سوق الأسهم النقدية الأميركية، كان مؤشر التقلب فيكس مرتفعاً 10.12 في المئة عند 16.43. وأضاف مؤشر الدولار 0.25 في المئة وضعف الين، إذ ارتفع الدولار مقابل الين 0.30 في المئة إلى 160.21. وتراجع اليورو 0.22 في المئة والجنيه الإسترليني 0.27 في المئة. وانخفضت بتكوين 2.15 في المئة وإيثر 2.57 في المئة.
وارتفعت عوائد السندات السيادية في الجلسات التي أُغلقت في وقت سابق من الثلاثاء. فقد رصد تقرير أسواق أوروبا الصادر عنا ارتفاع العوائد الأوروبية الخمسة التي يحملها عند الساعة 16:26 بتوقيت غرينتش، مع عائد ألمانيا لعشر سنوات عند 3.363 في المئة، ورصد تقرير أسواق آسيا بلوغ عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل عشر سنوات 3 في المئة للمرة الأولى منذ 30 عاماً.
| الطاقة | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| زيت التدفئة، بورصة نايمكس (أكتوبر 26)، بالدولار للغالون | $4.7011 | +6.59% |
| خام غرب تكساس الوسيط، بورصة نايمكس (أكتوبر 26)، بالدولار للبرميل | $90.52 | +5.55% |
| خام برنت، بورصة آيس (نوفمبر 26)، بالدولار للبرميل | $95.10 | +5.09% |
| بنزين آر بي أو بي، بورصة نايمكس (أكتوبر 26)، بالدولار للغالون | $3.1521 | +2.44% |
| الغاز الطبيعي، بورصة نايمكس (أكتوبر 26)، بالدولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية | $2.938 | +0.10% |
أسعار العقود الأكثر تداولاً رُصدت في طلب واحد عند الساعة 19:33 بتوقيت غرينتش يوم 1 سبتمبر 2026، بعد آخر نافذة تسوية في اليوم. وهذه أسعار ما بعد التسوية لا أسعار تسوية، وهي محمولة على أساس واحد متسق عبر الصفوف الخمسة كي تكون اللوحة قابلة للمقارنة داخلياً. ويُقاس كل تغير مقابل تسوية 31 أغسطس لذلك العقد، أي أنه من تسوية إلى سعر لحظي. وحيث أُعلنت تسوية ليوم 1 سبتمبر فهي تختلف عن سعر الرصد وترد في المتن أعلاه: فقد سُوّي خام غرب تكساس الوسيط عند 90.22 دولار مقابل 90.52 دولار هنا، وبرنت عند 94.65 مقابل 95.10. والأسس الأربعة لعقود نايمكس هي تسويات مجموعة سي إم إي؛ أما أساس برنت البالغ 90.49 دولار فهو التسوية السابقة الواردة على تغذية الأسعار ولم يُتحقق منه لدى بورصة آيس، التي تقع تقارير تسوياتها خلف موافقة على شروط لم يمنحها هذا التقرير. وقد انتقل عقدا زيت التدفئة والبنزين من سبتمبر إلى أكتوبر منذ تقرير الاثنين، كما أن تقرير الاثنين قاس صفوف الطاقة مقابل أسعار لحظية لا مقابل تسويات، لذا تختلف مستوياته المنشورة قليلاً عن الأسس المستخدمة هنا.
| المعدن | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| الذهب، بورصة كومكس (ديسمبر 26)، بالدولار للأونصة | $4,382.00 | -2.22% |
| البلاتين، بورصة نايمكس (أكتوبر 26)، بالدولار للأونصة | $1,752.70 | -2.31% |
| النحاس، بورصة كومكس (ديسمبر 26)، بالدولار للرطل | $6.5315 | -2.33% |
| الفضة، بورصة كومكس (ديسمبر 26)، بالدولار للأونصة | $64.855 | -3.19% |
| البلاديوم، بورصة نايمكس (ديسمبر 26)، بالدولار للأونصة | $1,319.50 | -4.27% |
أسعار ما بعد التسوية من عملية الرصد نفسها عند الساعة 19:33 بتوقيت غرينتش، ويُقاس كل عقد مقابل تسوية 31 أغسطس لدى مجموعة سي إم إي. وقد سُوّي عقد الذهب لشهر ديسمبر عند 4,396.40 دولار بتراجع 1.9 في المئة، مقابل 4,382.00 دولار وناقص 2.22 في المئة الواردين هنا؛ ولم تتوفر تسوية ليوم 1 سبتمبر من مصدر معتمد للمعادن الأربعة الأخرى. وقد انتقل عقد الفضة من سبتمبر إلى ديسمبر منذ تقرير الاثنين، بعد دخول عقد سبتمبر فترة التسليم في 31 أغسطس؛ وحمل عقد ديسمبر 87,781 عقداً من المراكز المفتوحة عند تسوية 31 أغسطس مقابل 4,933 لسبتمبر و2,627 لأكتوبر، بحسب مجموعة سي إم إي.
| السلعة | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| السكر، بورصة آيس (أكتوبر 26)، بالسنت للرطل | 18.38 | +3.20% |
| فول الصويا، بورصة سي بي أو تي (نوفمبر 26)، بالسنت للبوشل | 1,318.50 | +2.37% |
| الذرة، بورصة سي بي أو تي (ديسمبر 26)، بالسنت للبوشل | 545.50 | +1.44% |
| القمح، بورصة سي بي أو تي (ديسمبر 26)، بالسنت للبوشل | 781.00 | +0.90% |
| البن، بورصة آيس (ديسمبر 26)، بالسنت للرطل | 308.35 | -1.01% |
| القطن، بورصة آيس (ديسمبر 26)، بالسنت للرطل | 91.53 | -1.73% |
| الكاكاو، بورصة آيس (ديسمبر 26)، بالدولار للطن المتري | $6,509.00 | -3.87% |
أسعار ما بعد التسوية من عملية الرصد نفسها عند الساعة 19:33 بتوقيت غرينتش. وتُقاس تغيرات الذرة والقمح وفول الصويا مقابل تسويات 31 أغسطس لتلك العقود في مجلس شيكاغو للتجارة، الذي ينشر أسعار الحبوب بأثمان السنت: 537 وستة أثمان لذرة ديسمبر، و774 تماماً لقمح ديسمبر، و1,288 تماماً لفول صويا نوفمبر. أما صفوف بورصة آيس الأربعة فتُقاس مقابل تسويات سابقة واردة على تغذية الأسعار ولم يُتحقق منها لدى البورصة نفسها، إذ تتطلب تقارير تسوياتها الموافقة على اتفاقية سرية وإعادة نشر لم تُمنح لهذا التقرير. وصفحات المنتجات العامة لدى بورصة آيس تحمل آخر سعر متداول دون عمود للتسوية؛ وقد أظهر مستوى السكر هناك 18.380 مقابل 18.38 الوارد هنا.
| الأداة | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| مؤشر التقلب فيكس | 16.43 | +10.12% |
| الدولار/الين | 160.21 | +0.30% |
| مؤشر الدولار الأميركي | 99.677 | +0.25% |
| اليورو/الدولار | 1.1590 | -0.22% |
| الجنيه الإسترليني/الدولار | 1.3511 | -0.27% |
| بتكوين، بالدولار | $77,307.22 | -2.15% |
| إيثر، بالدولار | $2,418.55 | -2.57% |
أسعار لحظية من عملية الرصد نفسها عند الساعة 19:33 بتوقيت غرينتش، مرتبة حسب التغير ومقارنة بإغلاق كل أداة السابق. وهذه الأدوات السبع ليس لها تسوية في البورصة، كما أن قراءة مؤشر التقلب تسبق إغلاق سوق الأسهم النقدية الأميركية. والنسب في هذا التقرير جميعها محتسبة من المستوى ومن التغير لا مأخوذة من النسبة المعروضة على تغذية الأسعار.
لماذا يهم الأمر
لوحة ترتفع فيها كل عقود الطاقة وتتراجع فيها كل المعادن لا تصف تحركاً عاماً في السلع. بل تصف صفقتين مختلفتين تجريان في وقت واحد، والفارق البالغ 10.85 نقطة مئوية بين أقوى الصفوف وأضعفها هو مقياس المسافة بينهما.
ولا يمكن أن يظهر تحرك النفط يوم الثلاثاء في أي بيانات لشهر أغسطس، فهو ليس تفسيراً لإصدارات اليوم. وقد رصد تقرير أسواق أوروبا الصادر عنا تضخم الطاقة في منطقة اليورو عند 14.3 في المئة في أغسطس مقابل معدل رئيسي قدره 3.3 في المئة مع بقاء المقياس باستثناء الطاقة دون تغيير، ورصد تقرير أسواق آسيا إفادة كوريا الجنوبية بارتفاع قيم صادرات المنتجات النفطية 65.3 في المئة بفعل ارتفاع أسعار الوحدة بينما تراجعت الكميات 2.2 في المئة. وتعكس هذه الإصدارات ارتفاعات سابقة في أسعار الطاقة. وإذا استمر مكسب التسوية البالغ 5.2 في المئة فسيضيف إلى ضغط أسعار الطاقة في المدى القريب، وإن كان توقيت انتقال الأثر إلى تضخم المستهلكين ودرجته ليسا فوريين ولا متطابقين، إذ يعتمدان على أسعار المنتجات وهوامش التكرير وأسعار الصرف والضرائب والأسعار المنظَّمة. أما بيانات أغسطس الكاملة لمنطقة اليورو في 17 سبتمبر فتظل تخص أغسطس ولن تتضمن تحرك الثلاثاء أيضاً.
ويهم انقسام المقطرات لأن عقد زيت التدفئة في ميناء نيويورك هو المؤشر الآجل الرئيسي لمنتجات المقطرات بما فيها الديزل وزيت التدفئة ووقود الطائرات. لذا فإن اتساع فارقه عن الخام بمقدار 7.44 دولار يشير إلى تسعير نسبي أقوى بشكل ملموس في المقطرات الوسطى. وكون فارق البنزين قد تقلص في اليوم نفسه يبيّن أن القوة تركزت هناك لا أنها امتدت عبر المنتجات المكررة.
التوقعات
السؤال المباشر هو ما إذا كان النفط سيحافظ على أعلى إغلاق له منذ يوليو. فالتسويات المعلنة تؤكد الاتجاه لا الحجم الظاهر في هذه اللوحة، وسيصبح ملف تسويات مجموعة سي إم إي الكامل ليوم 1 سبتمبر متاحاً مجاناً بعد منتصف الليل بالتوقيت المركزي، وهو المرجع الرسمي للتسوية في الجلسة التالية. وتستحق المنتجات المكررة اهتماماً أكبر من الخام: فاتساع علاوة المقطرات بأكثر من 7 دولارات للبرميل بينما تتقلص علاوة البنزين انقسام يُحسم عادةً خلال أيام في أحد الاتجاهين. أما في المعادن فالاختبار هو ما إذا كان تجانس الثلاثاء سيستمر، إذ نادراً ما تبقى لوحة تتراجع فيها المعادن الصناعية والنقدية معاً على حالها طويلاً.
المصادر: رويترز، أسعار تسوية 1 سبتمبر 2026 لخام غرب تكساس الوسيط وخام برنت وعقد الذهب لشهر ديسمبر، وعزوها تحرك الذهب إلى عوائد سندات الخزانة والدولار والبيع الفني؛ مجموعة سي إم إي، أسعار التسوية الرسمية ليوم 31 أغسطس 2026 والمراكز المفتوحة لليوم السابق للعقود الاثني عشر في بورصات نايمكس وكومكس ومجلس شيكاغو للتجارة المدرجة في هذه اللوحة، المستخدمة أساساً لتلك التغيرات الاثني عشر، وسياستها المنشورة بشأن إتاحة بيانات التسوية؛ بورصة إنتركونتيننتال، صفحات المنتجات العامة لخام برنت والسكر رقم 11، آخر سعر متداول فقط؛ سي إن بي سي، أسعار العقود الأكثر تداولاً لصفوف السلع السبعة عشر جميعها ومستويات العملات والتقلب والعملات المشفرة المرصودة عند الساعة 19:33 بتوقيت غرينتش يوم 1 سبتمبر 2026، والتسويات السابقة المستخدمة أساساً لصفوف بورصة آيس الخمسة؛ The Edge، تقارير أسواق الشرق الأوسط وأوروبا وآسيا لجلسة 1 سبتمبر 2026، وتقرير السلع الأساسية لجلسة 31 أغسطس 2026.
