تقرير الأسواق الأميركية 4 سبتمبر: صدمة الوظائف تكلف داو جونز 272 نقطة والشركات الصغيرة ترفض اللحاق
منح أقوى شهر وظائف منذ مارس، بحسب تقريرنا عن الوظائف الأميركية الصادر في 4 سبتمبر، وول ستريت موجة بيع مع علامة استثناء. فقد هبط مؤشر داو جونز الصناعي 0.51 في المئة، أي 272 نقطة، إلى 53,414.25 نقطة وخسر ستاندرد آند بورز 500 نسبة 0.38 في المئة عند 7,718.60 نقطة بعدما جاءت وظائف أغسطس عند 162 ألفاً مقابل توقعات عند 53 ألفاً وثبات معدل البطالة عند 4.1 في المئة، مع تسعير المتداولين احتمالاً بنحو 60 في المئة لرفع الفائدة ربع نقطة مئوية في اجتماع الاحتياطي الاتحادي يومي 15 و16 سبتمبر. أما علامة الاستثناء فجلست في أسفل سلم القيمة السوقية: إذ ارتفع راسل 2000 بنسبة 0.25 في المئة وأضاف ناسداك 100 نسبة 0.21 في المئة، فلم يصل بيع اليوم إلى الشريط كله، وفق قراءتنا.
المنحنى الرسمي انبسط ولم يرتفع فحسب
تُظهر عوائد الخزانة القياسية اليومية أن إعادة تسعير اليوم تركزت حيث يعضّ رفع سبتمبر تماماً: فقد ارتفع عائد السنتين 3 نقاط أساس إلى 4.37 في المئة وعائد 3 سنوات 4 نقاط أساس إلى 4.45 في المئة، وهو أكبر تحرك على منحنى الكوبونات، فيما أضاف عائد 10 سنوات نقطة أساس واحدة فقط إلى 4.78 في المئة وهبط عائد 30 سنة نقطة أساس واحدة إلى 5.24 في المئة، وكلها قياساً إلى جدول الخزانة ذاته ليوم 3 سبتمبر، المطابق لجدولنا المنشور حتى نقطة الأساس. وتحرك الشكل مع المستوى: إذ ضاقت الفجوة بين عائدي السنتين والعشر سنوات من 43 إلى 41 نقطة أساس، وبين السنتين والثلاثين سنة من 91 إلى 87، وفق حسابنا. ومقدمة منحنى تصعد فيما يلين السند الطويل هي سوق تسعّر رفعاً أقرب من دون إضافة علاوة تضخم بعيدة المدى تُذكر، وفق قراءتنا. وأنهى عائد السنة الواحدة عند 4.13 في المئة وعائدا 5 و7 سنوات عند 4.54 و4.65 في المئة، بارتفاع نقطتي أساس لكل منهما.
هبوط 8 من 11 قطاعاً ومتصدر الخميس يقود الخاسرين
تصدرت السلع الاستهلاكية الكمالية الخاسرين بانخفاض 1.26 في المئة، مثقلة بسهم تسلا الذي هبط 5.92 في المئة إلى 354.08 دولاراً بعدما ترك حدث سيارتها الأجرة الذاتية القيادة المحللين بأسئلة أكثر من الإجابات، بحسب سي إن بي سي، في أسوأ يوم للسهم منذ 23 يوليو، وبسهم لولوليمون الذي تراجع 17.38 في المئة بعد خفض توقعاتها للعام الكامل، بحسب التقارير ذاتها. وخسرت الرعاية الصحية 1.04 في المئة والطاقة 0.98 في المئة والسلع الأساسية 0.96 في المئة وخدمات الاتصالات 0.94 في المئة. أما الرابحون الثلاثة فكانوا الصناعات بارتفاع 0.41 في المئة وتكنولوجيا المعلومات بارتفاع 0.23 في المئة والمرافق بإيجابية طفيفة عند 0.04 في المئة. وارتفع مؤشر التقلب 1.47 في المئة إلى 14.53 عند قراءة الاستقرار، وأضاف مؤشر الدولار 0.26 في المئة إلى 99.162، وهبطت بتكوين، التي كانت عند 81,577 دولاراً في رصدنا يوم الخميس بحسب تقريرنا المنشور في 3 سبتمبر، بنسبة 2.10 في المئة على اليوم إلى 79,842 دولاراً.
التقرير خلف الشريط حمل قصة ثانية
خلف الرقم الرئيسي، شكلت النساء 158 ألفاً من وظائف أغسطس الجديدة البالغة 162 ألفاً، أي نحو 98 في المئة، بحسب تحليل سي إن بي سي لبيانات مكتب إحصاءات العمل. أما مشكلة السوق مع الأخبار الجيدة فقد لخصها في التغطية ذاتها مدير صناديق أشار إلى أن تقرير وظائف قوياً في عالم طبيعي خبر جيد، لكن مع طرح رفع الفائدة على الطاولة صار الخبر الجيد هو المشكلة. وتنازل الين، الذي كان قد قفز أكثر من 2 في المئة الخميس، عن مزيد من الأرض إلى 156.26 مقابل الدولار في وقت متأخر من الجلسة، بحسب التقارير ذاتها التي تحمل تحذير أحد الاستراتيجيين من أن رفعاً مسعّراً بالكامل لبنك اليابان هذا الشهر قد يتحول إلى بيع للخبر عند وقوعه.
| المؤشر | الإغلاق | التغير |
|---|---|---|
| راسل 2000 | 2,975.65 | +0.25% |
| ناسداك 100 | 29,544.16 | +0.21% |
| ناسداك المركب | 26,506.99 | -0.29% |
| ستاندرد آند بورز 500 | 7,718.60 | -0.38% |
| داو جونز الصناعي | 53,414.25 | -0.51% |
إغلاقات يوم الجمعة 4 سبتمبر 2026 مرتبة بحسب التغير، مرصودة عند الساعة 20:12 بتوقيت غرينتش بعد إغلاق التداول النقدي عند الساعة 20:00 بتوقيت غرينتش ومؤكدة بعد ذلك؛ ويحمل راسل 2000 قيمة الساعة 20:20 بتوقيت غرينتش، التي لم تتغير في قراءة الاستقرار عند الساعة 20:22. وتتطابق التغيرات كلها تماماً مع إغلاقات هذه السلسلة المنشورة ليوم 3 سبتمبر، وراسل 2000 مع الإغلاق المستقر.
| قطاع ستاندرد آند بورز 500 | التغير |
|---|---|
| الصناعات | +0.41% |
| تكنولوجيا المعلومات | +0.23% |
| المرافق | +0.04% |
| قطاع ستاندرد آند بورز 500 | التغير |
|---|---|
| المواد | -0.42% |
| الخدمات المالية | -0.76% |
| العقارات | -0.85% |
| خدمات الاتصالات | -0.94% |
| السلع الاستهلاكية الأساسية | -0.96% |
| الطاقة | -0.98% |
| الرعاية الصحية | -1.04% |
| السلع الاستهلاكية الكمالية | -1.26% |
قطاعات ستاندرد آند بورز 500 الأحد عشر مرتبة ترتيباً متصلاً عبر الجدولين، الرابحون ثم الخاسرون، من الرصد ذاته، ومؤكدة في سحب متكرر عند الساعة 20:15 بتوقيت غرينتش. ارتفع 3 وهبط 8.
| الاستحقاق | 4 سبتمبر | 3 سبتمبر | التغير |
|---|---|---|---|
| سنتان | 4.37% | 4.34% | +3 نقاط أساس |
| 3 سنوات | 4.45% | 4.41% | +4 نقاط أساس |
| 5 سنوات | 4.54% | 4.52% | +2 نقطة أساس |
| 10 سنوات | 4.78% | 4.77% | +1 نقطة أساس |
| 30 سنة | 5.24% | 5.25% | -1 نقطة أساس |
عوائد قياسية يومية رسمية من وزارة الخزانة الأميركية ليومي 4 و3 سبتمبر 2026، لاستحقاقات رئيسية؛ وارتفع عائد السنة الواحدة نقطتي أساس إلى 4.13 في المئة وعائد 7 سنوات نقطتي أساس إلى 4.65 في المئة، فيما بقي عائد 20 سنة من دون تغيير عند 5.25 في المئة. ووفق حسابنا، ضاقت الفجوة بين عائدي السنتين والعشر سنوات نقطتي أساس وبين السنتين والثلاثين سنة 4 نقاط.
| الأداة | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| مؤشر التقلب في بورصة شيكاغو للخيارات | 14.53 | +1.47% |
| مؤشر الدولار الأميركي (دي إكس واي) | 99.162 | +0.26% |
| بتكوين، بالدولار | 79,842 | -2.10% |
أسعار لحظية من نافذة الرصد بين الساعة 20:12 والساعة 20:22 بتوقيت غرينتش، ومؤشر التقلب وبتكوين من قراءات الاستقرار بين الساعة 20:20 والساعة 20:22؛ وهي مستويات لحظية لأدوات تُحتسب بشكل متواصل وليست إغلاقات أسهم.
لماذا يهم: رسم شريط الجمعة خطاً بين مخاطر الفائدة وقوة الاقتصاد بدلاً من بيع كل شيء، وفق قراءتنا: فقد أغلق ناسداك 100 والشركات الصغيرة على ارتفاع في أقوى شهر توظيف منذ مارس، فيما امتصت أوزان داو جونز التقليدية والقطاعات الدفاعية إعادة التسعير. وأجرى المنحنى الرسمي التمييز ذاته، مع تحرك أعمق داخل 3 سنوات فيما لان عائد 30 سنة. وهذا يُقرأ سوقاً تسعّر رفعاً محتملاً في سبتمبر من دون مدّه إلى مسار تشديد أطول، وفق قراءتنا، وإن كانت جلسة واحدة لا تحسم سؤال الدورة.
الآفاق: تُغلق الأسواق النقدية الأميركية الاثنين 7 سبتمبر في عطلة عيد العمال، بحسب جدول مكتب إحصاءات العمل، وتعاود الافتتاح الثلاثاء. ويصدر مؤشر أسعار المنتجين الخميس 10 سبتمبر ومؤشر أسعار المستهلكين الجمعة 11 سبتمبر، بحسب الجدول ذاته، وهما الإصداران الرئيسيان التاليان للتضخم قبل قرار الاحتياطي الاتحادي في 15 و16 سبتمبر، ويحملان الآن قدراً أكبر بكثير من القرار، وفق قراءتنا. ويترك استقبال حدث تسلا وخفض لولوليمون توقعاتها جرحين مفتوحين في شريط الأسهم الفردية حتى افتتاح الثلاثاء. وتعاود السوقان السعودية والكويتية الافتتاح الأحد، وتفتتح آسيا الاثنين وقد دخلت إعادة تسعير الوظائف أسواق الفائدة العالمية بالفعل.
المصادر: سي إن بي سي، وزارة الخزانة الأميركية، مكتب إحصاءات العمل الأميركي، ذا إيدج.
