تسارع تضخم أسعار المنتجين في ألمانيا إلى 3 بالمئة مع قفزة المنتجات النفطية
ارتفعت أسعار المنتجين في ألمانيا 3.0 بالمئة في السنة حتى يوليو، مقابل 1.8 بالمئة في يونيو. وهي قفزة قدرها 1.2 نقطة مئوية في شهر واحد، ويعود معظمها إلى مكوّن واحد.
كانت المنتجات النفطية أغلى بنسبة 31.4 بالمئة عن العام السابق، وأغلى 6.6 بالمئة عن يونيو وحده. وداخل هذا البند ارتفع زيت التدفئة 52.0 بالمئة، والنافثا 34.6 بالمئة، ووقود المحركات 29.4 بالمئة.
بند الطاقة ليس متجانساً
ارتفعت الطاقة ككل 3.8 بالمئة سنوياً و3.4 بالمئة شهرياً، وهو أقل بكثير من رقم المنتجات النفطية. والسبب أن حاملات الطاقة الأخرى سارت في الاتجاه المعاكس أو تحركت بالكاد. فقد تراجعت الكهرباء 1.6 بالمئة سنوياً، وارتفع الغاز الطبيعي 1.6 بالمئة.
فهذه إذن ليست صدمة طاقة بالمعنى العام. إنها صدمة منتجات نفطية، وبقية السلة تحركت أقل بكثير. فمجمل الطاقة مرتفع 3.8 بالمئة بسبب زيادة المنتجات النفطية إلى حد كبير، لا لأن تكاليف الطاقة ارتفعت على نطاق واسع.
وباستبعاد الطاقة كلياً ارتفعت أسعار المنتجين 2.7 بالمئة سنوياً، لكن بنسبة 0.1 بالمئة فقط شهرياً.
| المكوّن، يوليو 2026 | سنوياً | شهرياً |
|---|---|---|
| إجمالي أسعار المنتجين | +3.0% | +1.1% |
| الطاقة | +3.8% | +3.4% |
| المنتجات النفطية | +31.4% | +6.6% |
| باستثناء الطاقة | +2.7% | +0.1% |
المعادن ترتفع والغذاء يتراجع
ارتفعت السلع الوسيطة 5.4 بالمئة، والتفاصيل داخلها قصة قائمة بذاتها. فقد ارتفعت المعادن الثمينة 31.8 بالمئة والنحاس 28.7 بالمئة، وكلاهما قريب من رقم المنتجات النفطية. وارتفعت الكيماويات الأساسية 11.5 بالمئة.
وسارت السلع الاستهلاكية في الاتجاه الآخر. فقد تراجعت السلع الاستهلاكية غير المعمّرة 2.3 بالمئة، والغذاء 4.6 بالمئة، والزبدة 41.4 بالمئة، ولحم الخنزير 22.2 بالمئة.
والفارق بين المنتجات النفطية والغذاء وحدهما يبلغ 36 نقطة مئوية، من زائد 31.4 بالمئة إلى ناقص 4.6 بالمئة — وهو حسابنا. ومن ثم فإن عنواناً عند 3.0 بالمئة يخفي تبايناً كبيراً داخل سلة أسعار المنتجين بدل أن يصف ضغطاً سعرياً واسعاً.
أين يتصل هذا
تناولنا أمس القراءة النهائية لتضخم المستهلك في منطقة اليورو لشهر يوليو، حيث دفعت الطاقة العنوان فوق مستوى يونيو. وتُظهر أرقام المنتجين الألمانية اليوم القناة النفطية نفسها وهي تعمل عند المنبع، وإن كانت سلتا المنتجين والمستهلك غير قابلتين للمقارنة المباشرة.
وثمة تحذيران عند القراءة إلى الأمام. فأسعار المنتجين ليست مؤشراً استباقياً آلياً لأسعار المستهلك؛ إذ تتوسط بينهما الهوامش والمنافسة والأسعار المدارة. كما أن بندي المعادن الثمينة والنحاس يعكسان أسواق السلع العالمية لا الطلب الألماني.
المصادر
- المكتب الاتحادي للإحصاء الألماني، بيان صحفي PE26_298، أسعار المنتجين يوليو 2026، 20 أغسطس 2026
- المكتب الاتحادي للإحصاء الألماني، بيان صحفي PE26_256، أسعار المنتجين يونيو 2026، يوليو 2026
