تمويل البنوك الكويتية المدفوع للواردات يتراجع 17.6 بالمئة في النصف الأول مع هبوط نشاط الربع الثاني
تراجع تمويل وتسوية الواردات الكويتية المدفوعة عبر البنوك المحلية إلى 3,593.9 مليون دينار في النصف الأول من 2026، بانخفاض 17.6 بالمئة عن 4,361.7 مليون قبل عام، وفق البيانات الشهرية لبنك الكويت المركزي.
وتركز التراجع في الربع الثاني. فقد بلغ التمويل 2,419.5 مليون دينار في يناير إلى مارس، ثم هبط إلى 1,174.4 مليون في أبريل إلى يونيو، بانخفاض 51.5 بالمئة بين الربعين. وقياساً بالربع الثاني من 2025 حين بلغ الرقم 2,185.9 مليون، جاءت الأشهر الثلاثة الأخيرة أدنى بـ46.3 بالمئة.
ومن ثم فإن النمط الربعي أهم من عنوان الأشهر الستة. وهو يستلزم كذلك تحفظاً لا يحمله العنوان وحده: هذه السلسلة تقيس تمويل وتسوية الواردات الكويتية المدفوعة عبر البنوك. وهي لا تقيس القيمة الجمركية للسلع الداخلة إلى البلاد.
ما تغطيه السلسلة فعلاً
الجدول 19 لدى البنك المركزي معنون البنوك المحلية: تمويل الواردات الكويتية، المدفوع، حسب النوع والعملة، ويُعدّ على مستوى النشاط المحلي، شاملاً جميع البنوك الكويتية وفروع البنوك الأجنبية المرخصة للعمل في الكويت. ويسجل مدفوعات الاستيراد عبر الاعتمادات المستندية وبوالص التحصيل وأوامر الدفع الأخرى، بملايين الدنانير.
وكلمة المدفوع في العنوان، وسلوك القيم الشهرية، يشيران إلى تدفق خلال كل شهر لا إلى رصيد قائم في نهايته. وهذه قراءتنا. فالبنك المركزي لا يرفق ملاحظة تنص عليها، ولذا نعرضها بوصفها تفسيراً لا إرشاداً منشوراً.
ولا ينشر البنك المركزي سوى قيم شهرية. وكل إجمالي نصف سنوي وربعي ونسبة مئوية في هذا المقال من حسابنا من تلك الأرقام الشهرية.
وهذا التمييز ذو وزن. فتراجع في هذه السلسلة لا يمكن تحويله إلى تراجع 17.6 بالمئة في الواردات السلعية المادية للكويت.
حصة الدولار ارتفعت بينما تراجع الإجمالي
بلغت المعاملات المقوّمة بالدولار 2,919.1 مليون دينار في النصف الأول، أي 81.2 بالمئة من كل تمويل الواردات المدفوع، مقابل 79.5 بالمئة في الفترة نفسها من 2025. فحصة الدولار ارتفعت بينما انكمش الإجمالي.
| العملة | النصف الأول 2026، مليون دينار | الحصة |
|---|---|---|
| الدولار الأميركي | 2,919.1 | 81.2% |
| عملات أخرى | 344.7 | 9.6% |
| اليورو | 140.5 | 3.9% |
| الدرهم الإماراتي | 82.3 | 2.3% |
| الريال السعودي | 73.3 | 2.0% |
| الجنيه الإسترليني | 13.7 | 0.4% |
| الين الياباني | 13.6 | 0.4% |
| الفرنك السويسري | 6.7 | 0.2% |
وحصة تتجاوز 80 بالمئة تبيّن مدى بقاء تسوية الواردات مرتبطة بالدولار رغم أن السلع نفسها تأتي من نطاق أوسع بكثير من الشركاء التجاريين. فالعملة التي تُفوتر بها التجارة وتُسوّى ليست ملزمة بمطابقة بلد المنشأ، وفي حالة الكويت لا تطابقه إلى حد بعيد.
أوامر الدفع تبقى القناة المهيمنة
ظلت تركيبة التمويل مركّزة في أوامر الدفع لا في الأدوات المستندية التقليدية. فقد استحوذت أوامر الدفع الأخرى على 2,398.9 مليون دينار، أي 66.8 بالمئة من تمويل النصف الأول. واستحوذت الاعتمادات المستندية على 1,094.1 مليون، أي 30.4 بالمئة. وبلغت بوالص التحصيل 101.1 مليون، أي 2.8 بالمئة.
| طريقة التمويل | النصف الأول 2026، مليون دينار | الحصة |
|---|---|---|
| أوامر الدفع الأخرى | 2,398.9 | 66.8% |
| الاعتمادات المستندية | 1,094.1 | 30.4% |
| بوالص التحصيل | 101.1 | 2.8% |
قد لا تتطابق مجاميع المكوّنات مع الإجمالي بدقة بسبب التقريب في السلسلة الشهرية.
وهذه القنوات تعمل بطرق مختلفة. فالاعتمادات المستندية تمنح المصرف دوراً رسمياً في ضمان السداد بين المستورد والمصدّر. وبوالص التحصيل تجعل المصرف يتولى المستندات والتحصيل دون ذلك الضمان. أما أوامر الدفع الأخرى فتغطي ترتيبات تسوية أوسع، وتحمل الآن ثلثي الإجمالي.
الانكماش لم يكن متجانساً عبر الأدوات
جاء التراجع السنوي متفاوتاً، وفق حسابنا من السلسلة الشهرية. فقد تراجعت الاعتمادات المستندية تراجعاً طفيفاً فقط، من 1,159.8 مليون دينار في النصف الأول 2025 إلى 1,094.1 مليون، بانخفاض 5.7 بالمئة. وهبطت بوالص التحصيل بحدة أكبر بكثير، من 188.8 مليون إلى 101.1 مليون، بانخفاض 46.4 بالمئة. وتراجعت أوامر الدفع الأخرى من 3,013.2 مليون إلى 2,398.9 مليون، بانخفاض 20.4 بالمئة.
ومن ثم يعكس العنوان لا حجم التمويل فحسب بل طريقة تسوية مدفوعات الاستيراد. وصمود الاعتمادات المستندية أفضل من القناتين الأخريين قد يشير إلى اختلافات في نوع المعاملة أو الطرف المقابل أو درجة الضمان المطلوبة. والبيانات المنشورة لا تمضي إلى حد يثبت السبب التجاري.
لماذا يهم:
التراجع قراءة مفيدة للجانب المالي من تدفقات التجارة الكويتية، ومؤشر بديل ضعيف للطلب المحلي. فأحجام تمويل الاستيراد قد تتحرك على نحو مختلف عن الواردات السلعية لأسباب اعتيادية عدة. فالشركات تغيّر طرق الدفع. والمستوردون ينتقلون بين الاعتمادات المستندية وترتيبات الدفع المباشر. والمدفوعات تنتقل بين الأشهر أو الأرباع بينما لا تتغير الشحنة الأساسية. والشركات تموّل وارداتها من نقد قائم أو من تسهيلات لديها في الخارج أو عبر ترتيبات لا تلتقطها السلسلة المحلية المدفوعة بالطريقة نفسها. وتحركات العملات تغيّر القيمة المعادلة بالدينار.
وما يثبته رقم 17.6 بالمئة أن تسوية أقل بكثير مرتبطة بالاستيراد مرت عبر قنوات البنوك المحلية المقيسة. وهو لا يثبت أن الكويت استوردت سلعاً أقل بنسبة 17.6 بالمئة. والتمييز ليس تدقيقاً شكلياً: فالانكماش كله ظهر في الربع الثاني، بعد ربع أول جاء أعلى بـ11.2 بالمئة من الفترة نفسها من 2025. وتأرجح بهذا الشكل داخل ستة أشهر يتسق مع أثر توقيت التسوية وطرق الدفع، وهو بالضبط ما يجعل قراءة السلسلة مقابل بيانات الواردات السلعية الرسمية ضرورية قبل استخلاص أي نتيجة عن الطلب المادي على الاستيراد.
النظرة المستقبلية:
ثلاث قراءات ستحسم معنى النصف الأول. تأتي سلسلة البنك المركزي ليوليو إلى سبتمبر أولاً. فارتداد سيرجّح أن جزءاً كبيراً من هبوط الربع الثاني عكس التوقيت وأنماط التسوية لا تغيراً دائماً. وتأتي بيانات التجارة السلعية الرسمية ثانياً، ومقارنة القيم الجمركية بتدفقات التمويل هذه ستبيّن ما إذا كان التراجع المالي قابله وصول سلع أقل. وتأتي تركيبة التمويل ثالثاً. فإن ظلت الاعتمادات المستندية صامدة نسبياً بينما تبقى أوامر الدفع الأخرى ضعيفة، فالبيانات تصف تغيراً في كيفية تسوية المستوردين لا تراجعاً فيما يشترونه.
المصادر: بنك الكويت المركزي، الجدول 19، البنوك المحلية: تمويل الواردات الكويتية، المدفوع، حسب النوع والعملة، الإصدارات الإحصائية الشهرية حتى يونيو 2026، مع إصدار يونيو 2025 لقاعدة العام السابق. لا ينشر البنك المركزي سوى قيم شهرية؛ وجميع الإجماليات النصف سنوية والربعية والحصص والتغيرات النسبية من حساب فريق البحث في ذا إيدج من تلك الأرقام الشهرية.
