نشرة السلع 26 أغسطس: الذهب يتراجع مع رفع بيانات التضخم الأميركي احتمالات رفع الفائدة بينما يسجل القمح أعلى مستوى في 52 أسبوعا
تراجع الذهب 1.00 في المئة إلى 4,647.50 دولار للأونصة يوم الأربعاء، بعد يوم من بلوغ الأسعار أعلى مستوى لها منذ 14 مايو، مع تجاوز بيانات التضخم الأميركي التوقعات بشكل طفيف ورفعها احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأميركي الشهر المقبل. وتحرك القمح في الاتجاه المعاكس، مرتفعا 6.40 في المئة إلى أعلى مستوى له في 52 أسبوعا عند 748.25 سنتا للبوشل، في تحرك ربطته رويترز باستمرار اضطراب صادرات الحبوب عبر البحر الأسود. وتراجع خام برنت 1.16 في المئة إلى 87.55 دولارا للبرميل، وتراجع خام غرب تكساس الوسيط 0.45 في المئة إلى 81.99 دولارا للبرميل، وسط ترقب المستثمرين لمحادثات بين إيران وعمان حول اتفاق يغطي مضيق هرمز.
المعادن الثمينة تتراجع مع رفع بيانات التضخم الأميركي احتمالات رفع الفائدة
ارتفع مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، مقياس التضخم الذي يعتمده الاحتياطي الفيدرالي لتحديد هدفه، إلى 3.7 في المئة على أساس سنوي خلال الأشهر الـ12 المنتهية في يوليو من 3.6 في المئة في يونيو، متجاوزا توقعات الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم عند 3.6 في المئة، بحسب رويترز ومكتب التحليل الاقتصادي الأميركي. وارتفع المؤشر 0.2 في المئة على أساس شهري، مقابل توقعات عند 0.1 في المئة. وبلغ مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، 3.3 في المئة على أساس سنوي، دون تغيير عما كان عليه في يونيو، بحسب رويترز. وأظهرت عقود صناديق الفيدرالي الآجلة احتمالا بنحو 44 في المئة لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل بحلول الساعة 13:31 بتوقيت غرينيتش يوم الأربعاء، ارتفاعا من نحو 36 في المئة قبيل صدور البيانات مباشرة، بحسب رويترز. وضغطت احتمالات رفع الفائدة الأعلى على الذهب، إذ يصبح المعدن النفيس الذي لا يدر عائدا أقل جاذبية مع ارتفاع أسعار الفائدة. وتراجعت الفضة 0.86 في المئة والبلاتين 1.04 في المئة والبلاديوم 0.67 في المئة، فيما تراجع النحاس 1.65 في المئة. وارتفع مؤشر الدولار 0.24 في المئة، ما شكل ضغطا إضافيا على المعادن المقومة بالدولار.
| المعدن | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| البلاديوم، بورصة نيويورك التجارية (ديسمبر 2026)، دولار للأونصة | $1,341.00 | -0.67% |
| الفضة، بورصة كومكس (سبتمبر 2026)، دولار للأونصة | $68.09 | -0.86% |
| الذهب، بورصة كومكس (ديسمبر 2026)، دولار للأونصة | $4,647.50 | -1.00% |
| البلاتين، بورصة نيويورك التجارية (أكتوبر 2026)، دولار للأونصة | $1,842.10 | -1.04% |
| النحاس، بورصة كومكس (سبتمبر 2026)، دولار للرطل | $6.604 | -1.65% |
سي إن بي سي، رُصدت الأسعار في نحو الساعة 19:25 بتوقيت غرينيتش بعد نافذة التسوية. وهذه أسعار متداولة وليست تسويات مؤكدة من البورصة.
أسعار الطاقة تتراجع مع استمرار محادثات هرمز
بلغ الفارق بين خامي برنت وغرب تكساس الوسيط 5.56 دولارا للبرميل، بحسب حساباتنا. وذكرت رويترز أن إيران وعمان ما زالتا تعملان على تفاصيل اتفاق يغطي مضيق هرمز، وأن شركة أرامكو السعودية عرضت كميات إضافية من النفط للتحميل خارج المضيق في سبتمبر، مع توجه بعض الشحنات إلى الصين. وارتفع الغاز الطبيعي 3.68 في المئة، وهو أكبر تحرك في مجموعة الطاقة، من دون وجود محرك مؤكد لهذا التحرك؛ وينتهي العقد في 27 أغسطس. وارتفع البنزين المكرر 1.23 في المئة وزيت التدفئة 0.05 في المئة.
| الطاقة | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| الغاز الطبيعي، بورصة نيويورك التجارية (سبتمبر 2026)، دولار لمليون وحدة حرارية بريطانية | $2.872 | +3.68% |
| بنزين آر بي أو بي، بورصة نيويورك التجارية (سبتمبر 2026)، دولار للغالون | $3.293 | +1.23% |
| زيت التدفئة، بورصة نيويورك التجارية (سبتمبر 2026)، دولار للغالون | $4.246 | +0.05% |
| خام غرب تكساس الوسيط، بورصة نيويورك التجارية (أكتوبر 2026)، دولار للبرميل | $81.99 | -0.45% |
| خام برنت، بورصة إنتركونتيننتال (أكتوبر 2026)، دولار للبرميل | $87.55 | -1.16% |
سي إن بي سي، رُصدت الأسعار في نحو الساعة 19:25 بتوقيت غرينيتش بعد نافذة التسوية. ولم تُنشر أي تسوية رسمية من البورصة عن 26 أغسطس لهذه العقود حتى وقت الرصد.
القمح يقفز إلى أعلى مستوى في 52 أسبوعا فيما ترتفع حبوب أخرى
ارتفع القمح 6.40 في المئة إلى 748.25 سنتا للبوشل، أعلى مستوى له في 52 أسبوعا، بحسب سي إن بي سي، وهو مستوى جرى التحقق منه بشكل مستقل مقابل بيانات عقود القمح لتسليم ديسمبر 2026 في بورصة شيكاغو التجارية. ويضع هذا التحرك القمح أعلى بنحو 52.0 في المئة من أدنى مستوى له في 52 أسبوعا عند 492.25 سنتا للبوشل، المسجل في 14 أكتوبر 2025، بحسب حساباتنا. وذكرت رويترز أن القمح في شيكاغو سجل أعلى مستوى له في سنوات عدة يوم الأربعاء مع شبه توقف تام لعمليات تحميل الحبوب في موانئ البحر الأسود الروسية والأوكرانية، عقب أسابيع من الهجمات على الشحن، ما ألقى بظلال من الشك على تدفقات الحبوب، فيما يُتوقع أن تستغرق أعمال إصلاح واحدة من محطات الحبوب الثلاث في ميناء نوفوروسيسك الروسي الرئيسي للتصدير عبر البحر الأسود ما يصل إلى 4 أشهر. وارتفعت الذرة 2.34 في المئة وفول الصويا 1.92 في المئة، فيما ارتفع السكر 2.03 في المئة والقطن 0.93 في المئة. وتراجع البن 4.32 في المئة، أكبر تراجع في المجموعة، فيما استقر الكاكاو دون تغيير.
| السلعة | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| القمح، بورصة شيكاغو التجارية (ديسمبر 2026)، سنت للبوشل | 748.25 | +6.40% |
| الذرة، بورصة شيكاغو التجارية (ديسمبر 2026)، سنت للبوشل | 535.75 | +2.34% |
| السكر، بورصة إنتركونتيننتال (أكتوبر 2026)، سنت للرطل | 17.62 | +2.03% |
| فول الصويا، بورصة شيكاغو التجارية (نوفمبر 2026)، سنت للبوشل | 1,261.50 | +1.92% |
| القطن، بورصة إنتركونتيننتال (ديسمبر 2026)، سنت للرطل | 89.16 | +0.93% |
| الكاكاو، بورصة إنتركونتيننتال (ديسمبر 2026)، دولار للطن المتري | 5,829.00 | 0.00% |
| البن، بورصة إنتركونتيننتال (ديسمبر 2026)، سنت للرطل | 321.00 | -4.32% |
سي إن بي سي، رُصدت الأسعار في نحو الساعة 19:25 بتوقيت غرينيتش. ولم تتغير أسعار الحبوب عن الرصد السابق، إذ كانت جلسة التداول الزراعية في بورصة شيكاغو التجارية قد هدأت لليوم. وجرى التحقق من مستوى القمح بشكل مستقل مقابل بيانات عقود ديسمبر 2026 في بورصة شيكاغو التجارية؛ ولم تُنشر أي تسوية رسمية من البورصة عن 26 أغسطس لهذه العقود حتى وقت الرصد.
عوائد سندات الخزانة والدولار والعملات الرقمية
لم تكن وزارة الخزانة الأميركية قد نشرت منحنى العائد الرسمي ليوم 26 أغسطس حتى وقت الرصد؛ لذا تجري المقارنة أدناه بين آخر جلستين منشورتين، 25 و24 أغسطس. وتراجع عائد سندات الأجل 10 سنوات 6 نقاط أساس إلى 4.64 في المئة، وتراجع عائد سندات الأجل سنتين 7 نقاط أساس إلى 4.17 في المئة بين الجلستين. وارتفع مؤشر الدولار 0.24 في المئة إلى 99.16، فيما تراجع اليورو 0.19 في المئة أمام الدولار والجنيه الإسترليني 0.42 في المئة، في حين ضعف الين 0.12 في المئة أمام الدولار. وتراجع مؤشر التقلب “فيكس” 1.04 في المئة إلى 15.29. وارتفع الإيثر 0.64 في المئة فيما تراجع البيتكوين 0.52 في المئة.
| تاريخ الاستحقاق | 25 أغسطس 2026 | 24 أغسطس 2026 | التغير |
|---|---|---|---|
| شهر واحد | 3.79% | 3.79% | 0 نقطة أساس |
| 3 أشهر | 3.86% | 3.87% | -1 نقطة أساس |
| 6 أشهر | 3.95% | 3.96% | -1 نقطة أساس |
| سنة واحدة | 4.01% | 4.04% | -3 نقاط أساس |
| سنتان | 4.17% | 4.24% | -7 نقاط أساس |
| 10 سنوات | 4.64% | 4.70% | -6 نقاط أساس |
| 30 سنة | 5.17% | 5.23% | -6 نقاط أساس |
وزارة الخزانة الأميركية، منحنى العائد اليومي الرسمي. ولم يكن صف 26 أغسطس قد نُشر حتى وقت الرصد؛ لذا تظهر بدلا منه صفوف 25 و24 أغسطس.
| الأداة | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| الإيثر، بالدولار | $2,477.70 | +0.64% |
| مؤشر الدولار الأميركي، بورصة إنتركونتيننتال | 99.16 | +0.24% |
| الدولار/الين | 159.35 | +0.12% |
| اليورو/الدولار | 1.1652 | -0.19% |
| الجنيه الإسترليني/الدولار | 1.3591 | -0.42% |
| البيتكوين، بالدولار | $78,507.60 | -0.52% |
| مؤشر التقلب “فيكس” | 15.29 | -1.04% |
سي إن بي سي، رُصدت الأسعار في نحو الساعة 19:25 بتوقيت غرينيتش.
لماذا يهم الأمر: إن الارتفاع في احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأميركي الشهر المقبل عقب صدور بيانات مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، إلى نحو 44 في المئة من نحو 36 في المئة قبيل صدور البيانات مباشرة، يرفع كلفة الاحتفاظ بأصول لا تدر عائدا مثل الذهب والفضة، كما أن قوة الدولار تجعل السلع المقومة به أكثر كلفة على المشترين الذين يتعاملون بعملات أخرى، وهي آلية تمس اقتصادات الخليج مباشرة نظرا لربط أو إدارة عملاتها مقابل الدولار ولاعتماد مصدّري الطاقة فيها على تسعير النفط بالدولار. ويشكل تحرك القمح إلى أعلى مستوى له في 52 أسبوعا، المدفوع جزئيا باضطراب صادرات البحر الأسود، إشارة سعرية تستحق المتابعة بالنسبة للاقتصادات المستوردة للغذاء في المنطقة، إذ تنعكس كلفة القمح الأعلى في نهاية المطاف على فواتير الاستيراد وأسعار الخبز للمستهلكين. وتبقى التطورات في محادثات إيران وعمان حول مضيق هرمز، إلى جانب مدى توفر طرق تصدير بديلة، أبرز عاملين قد يحركان أسعار الطاقة من هنا.
التوقعات: المؤشر الذي يستحق المتابعة هو كلمة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول للسياسة الاقتصادية يوم الجمعة 28 أغسطس، وهي الأولى له بصفته رئيسا، إذ إن أي إشارة بشأن احتمالات رفع الفائدة قد تزيد الضغط على الذهب والفضة أو تخففه. أما بالنسبة للقمح، فإن استمرار اضطراب صادرات البحر الأسود أو تراجعه في الأيام المقبلة، إلى جانب بيانات الصادرات اليومية لوزارة الزراعة الأميركية، سيساعدان في تحديد ما إذا كان أعلى مستوى سجله القمح يوم الأربعاء سيستمر أم يتراجع. وتبقى محادثات إيران وعمان حول مضيق هرمز العامل الأبرز الذي يحرك أسعار خامي برنت وغرب تكساس الوسيط.
المصادر: مكتب التحليل الاقتصادي الأميركي؛ سي إن بي سي؛ رويترز؛ بارتشارت (بيانات عقود بورصة شيكاغو التجارية)؛ وزارة الخزانة الأميركية؛ بلومبرغ.
