تقرير أسواق أوروبا 1 سبتمبر: داكس يتراجع 1.10 في المئة مع ارتفاع تضخم منطقة اليورو إلى 3.3 في المئة وبلوغ تضخم الطاقة 14.3 في المئة
تراجعت الأسهم الأوروبية على نطاق واسع يوم الثلاثاء، إذ انخفضت 10 من المؤشرات الاثني عشر في هذا التقرير، وهبط مؤشر داكس 1.10 في المئة إلى 25,970.11 نقطة عند إغلاق زيترا. ولم يرتفع سوى مؤشر PSI 20 البرتغالي بنسبة 0.44 في المئة، ومؤشر السوق السويسري بنسبة 0.34 في المئة. وكان مؤشر فوتسي إم آي بي الأضعف عند ناقص 1.33 في المئة. ويُقاس أحد التراجعات العشرة، وهو فوتسي 100، مقابل يوم الجمعة لا الاثنين، لأن بورصة لندن كانت مغلقة بمناسبة عطلة المصارف الصيفية.
وميّزت الطاقة هذه الجلسة، في سوق الأسهم وفي بيانات اليوم الاقتصادية على حد سواء. فقد ارتفع مؤشر النفط والغاز ضمن ستوكس أوروبا 600 بنسبة 1.77 في المئة بينما تراجع مؤشر التكنولوجيا 2.02 في المئة، بفارق قدره 3.79 نقطة مئوية بين أقوى القطاعات وأضعفها، وفق حساباتنا. وكانت الرعاية الصحية القطاع الوحيد الآخر المرتفع. وارتفعت عوائد السندات السيادية الخمسة جميعها في هذا التقرير، في يوم قدّر فيه مكتب الإحصاء الأوروبي تضخم منطقة اليورو السنوي عند 3.3 في المئة في أغسطس مع معدل للطاقة بلغ 14.3 في المئة.
لندن تعود وفوتسي 100 يتراجع
عقدت بورصة لندن أولى جلسات الأسبوع بعد إغلاق الاثنين لعطلة المصارف الصيفية، وتراجع مؤشر فوتسي 100 بنسبة 0.32 في المئة إلى 10,789.28 نقطة مقابل إغلاق الجمعة البالغ 10,824.26 نقطة. وعاد معه سوق السندات الحكومية البريطانية. وسُعّر عائد السندات لأجل عشر سنوات عند 5.2474 في المئة بارتفاع 2.3 نقطة أساس، وهو الأعلى بين العوائد السيادية الخمسة في هذا التقرير بفارق كبير.
ولأن لندن كانت مغلقة يوم الاثنين، يُقاس كل من فوتسي 100 والعائد الحكومي البريطاني مقابل الجمعة 28 أغسطس لا مقابل الاثنين، بينما تُقاس بقية الصفوف في هذا التقرير مقابل الاثنين.
الطاقة تتصدر القطاعات مع امتداد مكاسب النفط
كان النفط والغاز أقوى القطاعات عند زائد 1.77 في المئة، والرعاية الصحية القطاع الوحيد الآخر المرتفع عند زائد 0.79 في المئة. وتراجعت القطاعات الستة المتبقية.
واكتسب النفط أرضية خلال فترة ما بعد الظهر الأوروبية. فقد سُعّر خام غرب تكساس الوسيط عند 88.83 دولاراً للبرميل عند هذا الرصد، بارتفاع 3.58 في المئة عن تسوية الاثنين، مقابل 87.92 دولاراً وارتفاع 2.52 في المئة عند الساعة 12:38 بتوقيت غرينتش. وتحرك خام برنت من 92.31 إلى 93.17 دولار خلال النافذة نفسها. وبذلك اتسع مكسب خام غرب تكساس الوسيط مقابل تسوية الاثنين بمقدار 1.06 نقطة مئوية خلال تلك الساعات الأربع، وفق حساباتنا.
ولهذا أهمية في فهم سلوك القطاع. ففي جلسة الاثنين أضاف مؤشر النفط والغاز 0.25 في المئة فقط بينما ارتفع النفط نحو 3 في المئة. وفي الثلاثاء أضاف القطاع 1.77 في المئة، أي أن استجابة الأسهم التي كانت باهتة يوم الاثنين تعززت بشكل ملحوظ في الجلسة الثانية.
التكنولوجيا تتراجع مجدداً والعوائد ترتفع عبر المنحنى
كانت التكنولوجيا أضعف القطاعات للجلسة الثانية على التوالي، بتراجع 2.02 في المئة بعد هبوط 1.38 في المئة يوم الاثنين. وخسرت الموارد الأساسية 1.73 في المئة والسيارات وقطع الغيار 1.46 في المئة، وهذا الأخير انعكاس لجلسة الاثنين حين كان أقوى القطاعات عند زائد 0.45 في المئة.
وتراجع مؤشر داكس 1.10 في المئة مقابل 0.56 في المئة لمؤشر ستوكس أوروبا 600، بفارق قدره 0.54 نقطة مئوية، وفق حساباتنا. والمؤشر الإقليمي هو نفسه أحد الصفوف الاثني عشر في هذا التقرير، لذا فالمقارنة تجري مقابل مؤشر يتضمن السوق الألمانية لا مقابل مؤشر مستقل عنها.
وارتفعت عوائد السندات السيادية الخمسة جميعها في هذا التقرير. فقد سُعّر عائد ألمانيا لسنتين عند 2.9748 في المئة بارتفاع 2.9 نقطة أساس، وعائد فرنسا لعشر سنوات عند 4.2282 في المئة بارتفاع 2.9 نقطة أساس أيضاً. وأضاف عائد ألمانيا لعشر سنوات 2.5 نقطة أساس إلى 3.3634 في المئة، وعائد إيطاليا لعشر سنوات 1.9 نقطة أساس إلى 4.1997 في المئة. وقد ظل عائد فرنسا لعشر سنوات أعلى من نظيره الإيطالي في جلستي هذا الأسبوع.
تضخم منطقة اليورو يرتفع إلى 3.3 في المئة مع تسارع تضخم الطاقة
قدّر التقدير الأولي لمكتب الإحصاء الأوروبي، المنشور يوم الثلاثاء، تضخم منطقة اليورو السنوي عند 3.3 في المئة في أغسطس، مرتفعاً من 2.9 في المئة في يوليو. وحملت الطاقة أعلى معدل سنوي بين المكونات عند 14.3 في المئة، مقابل 10.3 في المئة في يوليو.
وتشير التركيبة إلى الطاقة لا إلى ضغوط سعرية أوسع. فقد ظل التضخم باستثناء الطاقة دون تغيير عند 2.2 في المئة. وتراجع التضخم باستثناء الطاقة والغذاء والكحول والتبغ إلى 2.4 في المئة من 2.5 في المئة، وتباطأت الخدمات إلى 3.0 في المئة من 3.3 في المئة. وكانت السلع الصناعية غير الطاقية الاستثناء، بارتفاعها إلى 1.2 في المئة من 0.9 في المئة. ومعدل رئيسي يكسب 0.4 نقطة مئوية بينما لا يتحرك المقياس المجرّد من الطاقة إطلاقاً يشير إلى تسارع مدفوع بالطاقة، بحسب ما يظهره هذا التقدير الأولي.
وعلى مستوى الدول الأعضاء، سجلت إسبانيا 4.5 في المئة وإيطاليا 3.2 في المئة وألمانيا 2.9 في المئة وفرنسا 2.7 في المئة. ومن المقرر صدور بيانات أغسطس الكاملة في 17 سبتمبر.
| المؤشر | الإغلاق | التغير |
|---|---|---|
| مؤشر PSI 20 (البرتغال) | 9,478.42 | +0.44% |
| مؤشر السوق السويسري (سويسرا) | 14,334.79 | +0.34% |
| مؤشر بل 20 (بلجيكا) | 5,830.29 | -0.07% |
| مؤشر فوتسي 100 (المملكة المتحدة) | 10,789.28 | -0.32% |
| مؤشر AEX (هولندا) | 1,101.92 | -0.35% |
| مؤشر CAC 40 (فرنسا) | 8,301.85 | -0.39% |
| مؤشر ستوكس أوروبا 600 (أوروبا) | 647.46 | -0.56% |
| مؤشر آيبكس 35 (إسبانيا) | 19,824.00 | -0.75% |
| مؤشر يوروستوكس 50 (منطقة اليورو) | 6,368.98 | -0.80% |
| مؤشر داكس (ألمانيا)، إغلاق زيترا | 25,970.11 | -1.10% |
| مؤشر OMXS30 (السويد) | 3,266.43 | -1.29% |
| مؤشر فوتسي إم آي بي (إيطاليا) | 51,915.18 | -1.33% |
إغلاقات جلسة الثلاثاء 1 سبتمبر 2026، مرتبة حسب نسبة التغير. وأحد عشر من الصفوف الاثني عشر مأخوذة من بورصة المؤشر نفسه أو من الجهة المديرة له: يورونكست لمؤشرات CAC 40 وAEX وبل 20 وPSI 20، وجميعها مختومة عند الساعة 16:05 بتوقيت غرينتش بعد مزادات الإغلاق؛ وبورصة إيطاليا لمؤشر فوتسي إم آي بي، الذي ينتهي سجل تداولاته بطبعة مزاد إغلاق واحدة؛ وبورصات وأسواق إسبانيا لمؤشر آيبكس 35 بختمها الخاص بعد المزاد؛ وبورصة سيكس لمؤشر السوق السويسري؛ وبورصة لندن لمؤشر فوتسي 100؛ وستوكس لمؤشري ستوكس أوروبا 600 ويوروستوكس 50 وفق إغلاقاتها الرسمية الثابتة؛ وناسداك لمؤشر OMXS30، المستوى فقط. أما داكس فهو الاستثناء: لم تكن بورصة فرانكفورت قد نشرت صف تاريخ الأسعار المؤرخ ليوم 1 سبتمبر عند لحظة الرصد، لذا فالمستوى تسعيرة من مزود بيانات لإغلاق زيترا وهو عرضة للتعديل إذا اختلف صف البورصة المؤرخ. ويُقاس تغير فوتسي 100 مقابل الجمعة 28 أغسطس لأن لندن كانت مغلقة يوم الاثنين. وتغير OMXS30 من حسابنا، محتسباً من المستوى ومن إغلاقنا السابق المنشور، لأن حقول التغير لدى ناسداك لذلك المؤشر غير متسقة داخلياً.
| قطاع ستوكس أوروبا 600 | الإغلاق | التغير |
|---|---|---|
| النفط والغاز | 539.74 | +1.77% |
| الرعاية الصحية | 1,140.64 | +0.79% |
| البنوك | 426.02 | -0.28% |
| الاتصالات | 283.08 | -0.45% |
| السلع الشخصية والمنزلية | 976.40 | -0.64% |
| السيارات وقطع الغيار | 453.20 | -1.46% |
| الموارد الأساسية | 853.46 | -1.73% |
| التكنولوجيا | 994.95 | -2.02% |
إغلاقات القطاعات ليوم 1 سبتمبر 2026، مرتبة حسب نسبة التغير. ويُقاس كل قطاع مقابل الإغلاق المنشور في تقرير أسواق أوروبا الصادر عن The Edge لجلسة 31 أغسطس.
| عائد السندات السيادية | العائد | التغير |
|---|---|---|
| ألمانيا سنتان | 2.9748% | +2.9 نقطة أساس |
| فرنسا 10 سنوات | 4.2282% | +2.9 نقطة أساس |
| ألمانيا 10 سنوات | 3.3634% | +2.5 نقطة أساس |
| المملكة المتحدة 10 سنوات | 5.2474% | +2.3 نقطة أساس |
| إيطاليا 10 سنوات | 4.1997% | +1.9 نقطة أساس |
مستويات لحظية من الشاشة رُصدت عند الساعة 16:26 بتوقيت غرينتش يوم 1 سبتمبر 2026، مرتبة حسب التغير، والتغيرات كما وردت بنقاط الأساس. ويتساوى عائدا ألمانيا لسنتين وفرنسا لعشر سنوات عند زائد 2.9 نقطة أساس بعد التقريب، وقد رُتبا وفق قيمهما غير المقربة. ويعود عائد بريطاني إلى هذا الجدول بعد الاثنين، حين كان سوق السندات الحكومية البريطانية مغلقاً لعطلة المصارف الصيفية ولم يُحمل أي عائد.
| العقد | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| خام غرب تكساس الوسيط، بورصة نايمكس (أكتوبر 26)، بالدولار للبرميل | $88.83 | +3.58% |
| خام برنت، بورصة آيس (نوفمبر 26)، بالدولار للبرميل | $93.17 | +2.96% |
| الغاز الطبيعي، بورصة نايمكس (أكتوبر 26)، بالدولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية | $2.892 | -1.47% |
| الذهب، بورصة كومكس (ديسمبر 26)، بالدولار للأونصة | $4,410.70 | -1.58% |
| الفضة، بورصة كومكس (ديسمبر 26)، بالدولار للأونصة | $65.715 | -1.90% |
أسعار لحظية رُصدت في طلب واحد عند الساعة 16:26 بتوقيت غرينتش يوم 1 سبتمبر 2026، قبل نوافذ التسوية. والنسب من حسابنا، محتسبة من مستوى كل عقد مقابل تسوية الجلسة السابقة، أي أنها من سعر تسوية إلى سعر لحظي لا من تسوية إلى تسوية. والفضة مسعّرة على عقد ديسمبر بعد دخول عقد سبتمبر فترة التسليم في 31 أغسطس. وخام برنت مسعّر على عقد نوفمبر بينما لا يزال خام غرب تكساس الوسيط على عقد أكتوبر، لذا فهما ليسا زوجاً متكافئاً.
| الأداة | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| الدولار/الين | 160.13 | +0.25% |
| مؤشر الدولار الأميركي | 99.673 | +0.25% |
| الجنيه الإسترليني/الدولار | 1.3524 | -0.17% |
| اليورو/الدولار | 1.1588 | -0.24% |
أسعار لحظية من الرصد نفسه عند الساعة 16:26 بتوقيت غرينتش يوم 1 سبتمبر 2026، مرتبة حسب التغير ومقارنة بإغلاق كل أداة السابق. ويتساوى الدولار/الين ومؤشر الدولار عند زائد 0.25 في المئة بعد التقريب، وقد رُتبا وفق قيمهما غير المقربة. وارتفاع الدولار مقابل الين يعني ضعف الين.
أسواق أخرى، أحدث الجلسات المكتملة
أكملت الأسواق الآسيوية وأسواق الشرق الأوسط جلستي الثلاثاء قبل لحظة الرصد، لذا يحمل الجدولان التاليان جلسة الثلاثاء 1 سبتمبر. أما الأسواق الأميركية فكانت لا تزال تتداول، لذا يحمل جدولها إغلاق الاثنين 31 أغسطس، وهو أحدث جلسة مكتملة هناك.
الشرق الأوسط، إغلاق 1 سبتمبر، للمرجعية
| المؤشر | الإغلاق | التغير |
|---|---|---|
| مؤشر EGX 70 متساوي الأوزان (مصر) | 21,318.22 | +2.03% |
| مؤشر EGX 100 متساوي الأوزان (مصر) | 27,735.23 | +1.73% |
| مؤشر EGX 30 (مصر) | 55,431.29 | +1.03% |
| مؤشر بورصة عمّان (الأردن) | 4,023.63 | +0.58% |
| مؤشر بورصة قطر (قطر) | 9,852.83 | +0.47% |
| مؤشر بورصة قطر العام (قطر) | 3,867.89 | +0.46% |
| السوق الموازية نمو (السعودية) | 21,846.16 | +0.45% |
| مؤشر بورصة البحرين العام (البحرين) | 1,940.67 | +0.24% |
| السوق الأول (الكويت) | 9,297.00 | +0.09% |
| مؤشر MSX 30 (عُمان) | 7,610.998 | +0.09% |
| مؤشر بورصة الكويت العام (الكويت) | 8,903.72 | +0.07% |
| مؤشر سوق دبي المالي العام (دبي) | 5,834.25 | -0.03% |
| المؤشر العام تاسي (السعودية) | 11,100.74 | -0.24% |
| مؤشر فوتسي أبوظبي العام (أبوظبي) | 9,974.41 | -0.33% |
| مؤشر MSCI تداول 30 (السعودية) | 1,493.19 | -0.41% |
منقول حرفياً من تقرير أسواق الشرق الأوسط الصادر عن The Edge لجلسة 1 سبتمبر 2026.
آسيا، إغلاق 1 سبتمبر، للمرجعية
| المؤشر | الإغلاق | التغير |
|---|---|---|
| مؤشر تايكس (تايوان) | 46,948.72 | +1.78% |
| مؤشر توبكس (اليابان) | 4,181.86 | +0.62% |
| مؤشر كوسبي (كوريا الجنوبية) | 6,835.80 | +0.23% |
| مؤشر نيفتي 50 (الهند) | 24,055.80 | -0.10% |
| مؤشر إس آند بي/إيه إس إكس 200 (أستراليا) | 9,066.70 | -0.10% |
| مؤشر نيكاي 225 (اليابان) | 66,215.34 | -0.15% |
| مؤشر شنغهاي المركب (الصين) | 3,979.89 | -0.16% |
| مؤشر مضيق سنغافورة (سنغافورة) | 5,710.37 | -0.78% |
| مؤشر هانغ سنغ (هونغ كونغ) | 25,329.73 | -0.93% |
| مؤشر شنتشن المركب (الصين) | 13,872.38 | -1.02% |
منقول حرفياً من تقرير أسواق آسيا الصادر عن The Edge لجلسة 1 سبتمبر 2026.
الولايات المتحدة، إغلاق 31 أغسطس، للمرجعية
| المؤشر | الإغلاق | التغير |
|---|---|---|
| مؤشر ناسداك 100 | 29,456.97 | +0.08% |
| مؤشر ناسداك المركب | 26,370.89 | -0.12% |
| مؤشر إس آند بي 500 | 7,686.14 | -0.33% |
| مؤشر راسل 2000 | 2,956.45 | -0.54% |
| مؤشر داو جونز الصناعي | 53,185.90 | -0.70% |
منقول حرفياً من تقرير أسواق الولايات المتحدة الصادر عن The Edge لجلسة 31 أغسطس 2026.
لماذا يهم الأمر
كان التعرض للطاقة هو العامل المميز داخل سوق أضعف على العموم. فوجود فارق قدره 3.79 نقطة مئوية بين النفط والغاز والتكنولوجيا، مع ارتفاع قطاعين فقط من ثمانية، يقول عن مواضع مراكز المستثمرين أكثر مما يقول عن إعادة تقييم شاملة لأوروبا.
ويمنح إصدار بيانات التضخم هذه القراءة أساساً أمتن مما تمنحه حركة النفط وحدها. فقد ارتفع تضخم منطقة اليورو 0.4 نقطة مئوية بينما ظل التضخم باستثناء الطاقة دون تغيير عند 2.2 في المئة، وتراجع المقياس باستثناء الطاقة والغذاء والكحول والتبغ إلى 2.4 في المئة، وتباطأت الخدمات إلى 3.0 في المئة. ويشير التقدير الأولي بذلك إلى تسارع في المعدل الرئيسي مدفوع بالطاقة لا إلى اتساع في الضغوط السعرية. وهي القناة نفسها التي رصدها تقرير أسواق آسيا الصادر عنا يوم الثلاثاء، حيث أفادت الوزارة الكورية الجنوبية بارتفاع قيم صادرات المنتجات النفطية بفعل ارتفاع أسعار الوحدة بينما تراجعت الكميات وراءها.
كما ارتفعت عوائد السندات في آسيا في اليوم نفسه، حيث رصد تقرير أسواق آسيا الصادر عنا بلوغ عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل عشر سنوات 3 في المئة للمرة الأولى منذ 30 عاماً. وكانت الأسهم منخفضة في الغالب في المنطقتين، وإن كان التراجع أوسع هنا: فقد تراجعت 10 من المؤشرات الاثني عشر في هذا التقرير مقابل 7 من المؤشرات الآسيوية العشرة المدرجة أدناه. والتوازي جدير بالملاحظة، وهو لا يثبت سبباً مشتركاً بين المنطقتين.
وتراجع التكنولوجيا 2.02 في المئة في أوروبا في اليوم نفسه الذي ارتفع فيه مؤشر تايكس التايواني 1.78 في المئة بفعل صفقة تمويل في أشباه الموصلات تذكير بأن تسمية القطاع لا تصنع صفقة عالمية واحدة. فالسوقان تضمان شركات مختلفة جداً تحت العنوان نفسه.
التوقعات
الاختبار القريب هو ما إذا كان قطاع النفط والغاز سيواكب النفط أم سيتخلف عنه مجدداً. فقد أعطى الاثنان والثلاثاء إجابتين متعاكستين، 0.25 في المئة مقابل تحرك للنفط بنحو 3 في المئة، ثم 1.77 في المئة، وجلستان لا تحسمان أي النمطين هو القاعدة. أما بالنسبة إلى المؤشرات الأوسع، فالسؤال هو ما إذا كان تحرك العوائد سيمتد: فارتفاع إضافي عند الطرف القصير للمنحنى الألماني سيختبر الأجزاء الحساسة للفائدة في السوق، بينما التوقف سيختبر ما إذا كان تراجع الثلاثاء خاصاً بالطاقة. وتصدر بيانات التضخم الكاملة لشهر أغسطس في 17 سبتمبر وستبيّن ما إذا كان انقسام التقدير الأولي، معدل رئيسي مدفوع بالطاقة مقابل تراجع في المقاييس الأساسية والخدمات، سيصمد في السلسلة الكاملة. وكانت الأسواق الأميركية لا تزال تتداول عند لحظة الرصد، وإغلاقها هو آخر مُدخل يراه المتعاملون الأوروبيون قبل افتتاح الأربعاء.
المصادر: مكتب الإحصاء الأوروبي، التقدير الأولي لتضخم منطقة اليورو السنوي لشهر أغسطس 2026 ومكوناته، المنشور في 1 سبتمبر 2026؛ يورونكست، إغلاقات CAC 40 وAEX وبل 20 وPSI 20 مع أختام مزادات الإغلاق؛ بورصة إيطاليا، إغلاق فوتسي إم آي بي وسجل التداولات؛ بورصات وأسواق إسبانيا، إغلاق آيبكس 35 وختم ما بعد المزاد؛ بورصة سيكس السويسرية، إغلاق مؤشر السوق السويسري وأعلى مستوى في الجلسة والإغلاق السابق؛ بورصة لندن، إغلاق فوتسي 100 والإغلاق السابق؛ ستوكس، إغلاقا ستوكس أوروبا 600 ويوروستوكس 50 وسلسلتها المؤرخة ليوم 31 أغسطس؛ ناسداك، مستوى OMXS30؛ سي إن بي سي، إغلاق زيترا لمؤشر داكس ومؤشرات قطاعات ستوكس أوروبا 600 الثمانية وعوائد السندات السيادية وأسعار السلع والعملات المرصودة عند الساعة 16:26 بتوقيت غرينتش يوم 1 سبتمبر 2026؛ The Edge، تقريرا أسواق الشرق الأوسط وآسيا لجلسة 1 سبتمبر 2026، وتقرير أسواق الولايات المتحدة لجلسة 31 أغسطس 2026، وتقرير أسواق أوروبا لجلسة 31 أغسطس 2026.
