إنتاجية الربع الثاني الأميركية تستقر عند 1.4 في المئة مع تراجع حصة العمالة إلى أدنى مستوى على الإطلاق
نمت إنتاجية العمالة في قطاع الأعمال غير الزراعي في الولايات المتحدة بمعدل سنوي قدره 1.4 في المئة في الربع الثاني من 2026، من دون تغيير عن التقدير الأولي، فيما نُقحت تكاليف وحدة العمل إلى 1.2 في المئة تنازلا من 1.3 في المئة، بحسب تقرير الإنتاجية والتكاليف المنقح الصادر عن مكتب إحصاءات العمل في 3 سبتمبر 2026.
تنقيح صعودي للصناعة التحويلية
روت الصناعة التحويلية قصة مختلفة عن الاقتصاد الأوسع. فقد نُقحت الإنتاجية في القطاع صعودا إلى 2.4 في المئة سنويا من تقدير أولي بلغ 1.9 في المئة، أي تنقيح بواقع 0.5 نقطة مئوية وفق حسابنا، فيما نُقح الإنتاج صعودا بواقع 0.8 نقطة إلى 5.4 في المئة، وهي أكبر زيادة في مقياس إنتاج الصناعة التحويلية منذ الربع الثاني من 2021 حين ارتفع 6.7 في المئة. ونُقحت تكاليف وحدة العمل في الصناعة التحويلية إلى انخفاض 0.3 في المئة من قراءة أولية مستقرة دون تغيير، في أول انخفاض لهذا المقياس منذ الربع الثاني من 2021 حين هبط أيضا 0.3 في المئة، وهو تكرار مطابق لرقم ذلك الربع وفق قراءتنا للبيانين جنبا إلى جنب.
أدنى حصة للعمالة على الإطلاق
تراجعت حصة العمالة من ناتج قطاع الأعمال غير الزراعي إلى 52.8 في المئة في الربع الثاني، وهو أدنى مستوى في سلسلة بيانات بدأت عام 1947، بحسب المكتب. وارتفع التعويض الاسمي بالساعة 2.6 في المئة سنويا، لكن بعد تعديله وفق التضخم، هبط التعويض الحقيقي بالساعة 3.3 في المئة، أي فجوة قدرها 5.9 نقطة مئوية بين المقياسين الاسمي والحقيقي وفق حسابنا. وفي قطاع الشركات غير المالية، حيث يحمل هذا التقرير أرقاما أولية لا منقحة، ارتفعت أرباح الوحدة 43.0 في المئة سنويا، وهي الأسرع منذ الربع الثاني من 2021، حتى مع انخفاض تكاليف وحدة العمل في ذلك القطاع 0.3 في المئة، أي فجوة قدرها 43.3 نقطة مئوية بين نمو الأرباح والتغير في تكاليف العمل خلال الربع، وفق حسابنا.
| المقياس | الأولي | المنقح |
|---|---|---|
| إنتاجية القطاع غير الزراعي | 1.4% | 1.4% |
| تكاليف وحدة العمل غير الزراعي | 1.3% | 1.2% |
| إنتاجية الصناعة التحويلية | 1.9% | 2.4% |
| تكاليف وحدة عمل الصناعة التحويلية | 0.0% | -0.3% |
الأرقام معدلة موسميا وبمعدلات فصلية سنوية كما نُشرت في الوثيقة USDL-26-1434.
دورة تسير عند المتوسط التاريخي
على مدى الدورة الاقتصادية الحالية، من الربع الرابع من 2019 حتى الربع الثاني من 2026، نمت إنتاجية قطاع الأعمال غير الزراعي بمعدل سنوي قدره 2.1 في المئة، لتوازي المتوسط طويل الأجل للسلسلة منذ 1947 وتتجاوز بوضوح وتيرة 1.5 في المئة في الدورة السابقة بين الربعين الرابعين لعامي 2007 و2019، بحسب مقارنة التقرير نفسه للدورات.
لماذا يهم: بالنسبة للولايات المتحدة، تشير أدنى حصة للعمالة على الإطلاق إلى جانب الارتفاع القوي وغير المعتاد في أرباح الوحدة للشركات غير المالية إلى اتساع الفجوة بين تعويضات العمالة والأرباح في الربع الثاني. وفي الوقت ذاته، يظهر التنقيح الصعودي لإنتاجية الصناعة التحويلية أن تعافي القطاع كان أقوى مما أُفيد به أوليا.
النظرة المستقبلية: الإصدار المقبل، الذي يغطي الأرقام الأولية للربع الثالث من 2026، مقرر في 5 نوفمبر 2026.
المصادر: مكتب إحصاءات العمل.
