التضخم البريطاني يرتفع إلى 2.9 بالمئة بفعل سقف الطاقة بينما يتراجع تضخم الخدمات إلى 3.4
ارتفع تضخم أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة إلى 2.9 بالمئة خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في يوليو، مقابل 2.6 بالمئة في يونيو، وفق ما أعلنه مكتب الإحصاءات الوطنية في 19 أغسطس. وهي أول زيادة في المعدل العام منذ مارس. وبقي التضخم الأساسي دون تغيير عند 2.6 بالمئة، فيما تراجع تضخم الخدمات إلى 3.4 بالمئة من 3.6.
التسارع كان مركزاً لا واسع النطاق، وهذه هي الخلاصة. ارتفع المعدل العام بينما بقي الأساسي ثابتاً وتراجعت الخدمات، مع إعادة ضبط أسعار الطاقة المنزلية المنظمة بوصفها الدافع الصاعد المهيمن. ومكتب الإحصاءات صريح في تحديد المصدر: سقف أسعار الطاقة الصادر عن هيئة أوفجيم للفترة من يوليو إلى سبتمبر.
| التضخم البريطاني، يوليو 2026 | يونيو | يوليو |
|---|---|---|
| مؤشر أسعار المستهلك السنوي | 2.6% | 2.9% |
| مؤشر أسعار المستهلك الشهري | +0.3% | |
| مؤشر CPIH السنوي | 2.8% | 3.1% |
| التضخم الأساسي السنوي | 2.6% | 2.6% |
| تضخم السلع السنوي | 1.7% | 2.2% |
| تضخم الخدمات السنوي | 3.6% | 3.4% |
| مؤشر أسعار التجزئة السنوي | 3.2% |
حركة الطاقة كبيرة ومؤرخة. ارتفعت أسعار الغاز 14.7 بالمئة خلال الشهر، مقابل تراجع 7.2 بالمئة قبل عام، وهو ما يسجله مكتب الإحصاءات بوصفه أكبر ارتفاع في أسعار الغاز منذ أكتوبر 2022 وأعلى مستوى لسعر الغاز منذ مارس 2024. وارتفعت الكهرباء 3.6 بالمئة مقابل تراجع 3.8 بالمئة. وتقدير أوفجيم نفسه هو متوسط فاتورة سنوية للوقود المزدوج بالخصم المباشر يبلغ 1,862 جنيهاً إسترلينياً، بزيادة 221. ويشير المكتب إلى أن نافذة التقييم البالغة اثني عشر أسبوعاً التي استخدمتها أوفجيم، من 18 فبراير إلى 18 مايو، كانت الأولى المتأثرة باندلاع النزاع في الشرق الأوسط.
على مقياس أسعار المستهلك، انتقل بند الإسكان والخدمات المنزلية من معدل سنوي قدره 1.2 بالمئة إلى 4.6. وهذه أكبر مساهمة صاعدة في تغير المعدل السنوي. أما أكبر مساهمة هابطة فجاءت من النقل، حيث تراجع المعدل السنوي من 5.7 بالمئة إلى 3.6. وانخفض الديزل 8.8 بنس للتر خلال الشهر إلى 167.6 والبنزين 3.1 بنس إلى 152.2، ما خفض تضخم وقود السيارات من 21.3 بالمئة إلى 15.5.
المقاصة الداخلية كانت كبيرة. يحدد تحليل المساهمات لدى مكتب الإحصاءات بند الإسكان والخدمات المنزلية بوصفه أكبر مؤثر صاعد في تغير المعدل السنوي، والنقل بوصفه أكبر مؤثر هابط. ومعدلات هذه الأقسام ليست مساهمات مرجحة في المعدل العام، فلا يمكن وضعها مباشرة مقابل حركة 0.3 نقطة في مؤشر أسعار المستهلك، لكن اتجاه المقاصة واضح في تحليل المكتب ذاته. وتراجع بند الأغذية والمشروبات غير الكحولية إلى 1.3 بالمئة من 1.7، وهو معدل يقول المكتب إنه كان أدنى آخر مرة في سبتمبر 2021.
بيان أسعار المنتجين، الصادر في الساعة نفسها، يشير إلى الاتجاه المعاكس. ارتفعت أسعار المدخلات 4.9 بالمئة على مدى اثني عشر شهراً، نزولاً من 7.4 بعد المراجعة، وتراجعت 1.7 بالمئة خلال الشهر. وارتفعت أسعار المخرجات 3.1 بالمئة نزولاً من 3.5. وكان أكبر مساهم في تراجع تضخم المدخلات هو النفط الخام والغاز الطبيعي، حيث انهار المعدل السنوي من 41.9 بالمئة إلى 10.6. وعلى جانب المخرجات، تراجع فحم الكوك والمنتجات البترولية المكررة من 41.3 بالمئة إلى 30.1.
| المساران، المعدلات السنوية | يونيو | يوليو |
|---|---|---|
| أسعار المستهلك | 2.6% | 2.9% |
| أسعار مدخلات المنتجين | 7.4% | 4.9% |
| أسعار مخرجات المنتجين | 3.5% | 3.1% |
الدفعة الصاعدة من الطاقة عند المنبع تتراجع بحدة بينما لا يزال السقف المنظم ينقل ظروف الجملة السابقة إلى الأسر. وليس في ذلك تناقض. فهذا ما تفعله إعادة الضبط الفصلية، أي إيصال حركة أسعار الجملة إلى المستهلكين وفق جدول ثابت وبفارق زمني.
لماذا يهم: البنك المركزي الذي يقرأ هذا البيان يرى معدلاً عاماً يرتفع بفعل سعر لا يتحكم فيه، بينما المقياسان الأقرب إلى متابعته، الأساسي والخدمات، ثابت ومتراجع. وتضخم الخدمات عند 3.4 بالمئة هو أدنى قراءة في العام على تلك السلسلة. وبالنسبة للمستثمرين الخليجيين ذوي الانكشاف على الإسترليني، فالنقطة ذات الصلة هي أن تركيبة التضخم يُرجَّح أن تكون على الأقل بأهمية المستوى العام في اجتماع سبتمبر، وأن بيانات المنتجين توحي بأن مساهمة الطاقة تنعكس خارج المقارنة السنوية بدل أن تتراكم.
النظرة المستقبلية: يُعاد ضبط السقف فصلياً، فنافذة أكتوبر إلى ديسمبر هي الاختبار التالي، وأسعار الجملة التي تحددها تُحدَّد الآن. ووفق مقارنة مكتب الإحصاءات نفسه، تقع المملكة المتحدة عند 2.9 بالمئة فوق التقدير الأولي الألماني البالغ 2.8 والفرنسي البالغ 2.4 للشهر ذاته. وارتفعت الإيجارات الخاصة 3.3 بالمئة وأسعار المنازل 2.7 بالمئة في البيان الموازي، مع مساهمة تكاليف سكن المالكين المشغلين بمقدار 0.65 نقطة مئوية في معدل CPIH، وهو ارتفاع ثانٍ على التوالي بعد ستة عشر تراجعاً متتالياً.
المصادر: مكتب الإحصاءات الوطنية، تضخم أسعار المستهلك في المملكة المتحدة يوليو 2026، وتضخم أسعار المنتجين يوليو 2026، والإيجارات الخاصة وأسعار المنازل، جميعها صادرة في 19 أغسطس 2026 · تقدير سقف أسعار أوفجيم كما أورده مكتب الإحصاءات الوطنية. المقارنة بين مساري المستهلك والمنتج والتقلبات على مستوى الأقسام من حسابات فريق البحوث في الإيدج.
