اي آند توافق على بيع كامل حصتها في فودافون مقابل 5.95 مليار دولار محققة عائدا نقديا صافيا قدره 1.3 مليار دولار

وقعت مجموعة التكنولوجيا والاتصالات الإماراتية اي آند اتفاقية ملزمة لبيع كامل حصتها في مجموعة فودافون مقابل نحو 21.8 مليار درهم، أي ما يعادل 5.95 مليار دولار شاملة توزيعات فودافون النهائية، منهية بذلك استثمارا استراتيجيا استمر أربع سنوات في شركة الاتصالات البريطانية، وفق ما أعلنته المجموعة يوم الجمعة.

والمشتري هو فيغا، وهي أداة استحواذ مملوكة للمجموعة العائلية لرجل الأعمال الفرنسي في قطاع الاتصالات كزافييه نيل، مؤسس شركة إلياد. وتشمل الصفقة 3,944,743,685 سهما في فودافون، أي نحو 16.21 في المئة من رأس المال المصدر للشركة و17.13 في المئة من حقوق التصويت.

وستتلقى اي آند نحو 110.5 بنس للسهم نقدا من المشتري، وستحصل بشكل منفصل على التوزيعات النهائية لفودافون عن السنة المالية 2026 البالغة 2.02 بنس للسهم في 30 يوليو، بما يرفع القيمة الإجمالية إلى نحو 112.5 بنس للسهم، أو قرابة 4.44 مليار جنيه إسترليني للحصة كاملة، وفق حسابنا. ويزيد السعر النقدي نحو 13 في المئة على سعر إغلاق فودافون البالغ 97.76 بنس يوم الخميس، وتزيد القيمة الإجمالية نحو 15 في المئة عليه، بحسب رويترز.

وقالت اي آند إن الصفقة يتوقع أن تحقق عائدا نقديا صافيا يبلغ نحو 4.7 مليار درهم، أي نحو 1.3 مليار دولار، واصفة التخارج بأنه ثمرة مراجعة شاملة لمحفظة استثماراتها الدولية ستشحذ تركيز المجموعة على أعمالها الأساسية. وقياسا على الحصيلة المعلنة، يعادل العائد المعلن نحو 27.5 في المئة من مبلغ 17.1 مليار درهم المتبقي الذي يستدل عليه من الرقمين، وفق حسابنا. ولا تفصل اي آند هذا الرقم، ولا ينبغي قراءة العائد كمكسب محاسبي من البيع، إذ لا يتضمن الإفصاح أي تعديل لتوقيت الشراء أو تكاليف التمويل أو الضرائب أو المصروفات أو التوزيعات المقبوضة خلال فترة الاحتفاظ.

وكانت اي آند قد استثمرت في فودافون أول مرة في مايو 2022 بشراء نحو 2.766 مليار سهم، أي 9.8 في المئة من الشركة آنذاك، مقابل نحو 4.4 مليار دولار، ثم رفعت ملكيتها إلى 14 في المئة بحلول فبراير 2023. وبقي عدد أسهمها دون تغيير منذ ذلك الحين، لكن عمليات إعادة شراء الأسهم التي نفذتها فودافون رفعت الحصة فوق 17 في المئة بحلول فبراير 2026، وفق إفصاحات اي آند لسوق أبوظبي للأوراق المالية.

وفي إطار الصفقة، أنهيت اتفاقية العلاقة الموقعة في مايو 2023 التي جعلت من اي آند مساهما رئيسيا وأطرت التعاون التجاري في خدمات الشركات والمشتريات والتكنولوجيا. واستقال حاتم دويدار، الذي انضم إلى مجلس إدارة فودافون عضوا غير تنفيذي في فبراير 2024 بموجب تلك الاتفاقية، بأثر فوري، وفق فودافون. وقالت اي آند إنها تبقى منفتحة على استكشاف تعاون تجاري مستقبلي حيثما يحقق قيمة للمجموعتين.

وستنقل الأسهم عبر صفقات كتل متزامنة خارج السوق إلى ثلاث مؤسسات مالية ستحتفظ بها إلى حين استكمال فيغا المتطلبات التنظيمية المرتبطة بالاستحواذ على الحصة. وتتوقع اي آند تسلم الحصيلة فور اكتمال النقل إلى المؤسسات، مع توقع الإتمام في القريب العاجل، بينما قالت فيغا إن التسوية الفعلية لمركزها متوقعة بحلول نهاية العام.

وقالت فيغا إنها تعتزم أن تكون مساهما أقلية ملتزما وطويل الأجل ولا تنوي تقديم عرض للاستحواذ على كامل رأس مال فودافون، ولم تتضمن الصفقة أي ترتيبات حوكمة. ويأتي الاستثمار بعد عملية التبسيط التي نفذتها فودافون بقيادة رئيستها التنفيذية مارغريتا ديلا فالي، وشملت الخروج من إسبانيا وإيطاليا والبيع المتفق عليه لحصتها في فودافون زيغو والملكية الكاملة لأعمالها البريطانية بعد اتفاقها في مايو على شراء حصة سي كيه هاتشيسون المتبقية البالغة 49 في المئة في فودافون ثري مقابل 4.3 مليار جنيه إسترليني. وارتفعت أسهم فودافون نحو 12 في المئة إلى 110 بنسات في التعاملات المبكرة في لندن يوم الجمعة، بحسب رويترز.

لماذا يهم: بالنسبة لـاي آند، تحول الصفقة حصة أقلية استراتيجية إلى سيولة تقارب 6 مليارات دولار وعائد نقدي صاف معلن قدره 1.3 مليار دولار، بما يعزز المرونة المالية للمجموعة بشكل ملموس، وإن لم تعلن بعد كيفية توظيف الحصيلة. وبالنسبة للخليج الأوسع، تعد هذه واحدة من أكبر عمليات تسييل حصة استراتيجية خارجية تنفذها مجموعة إقليمية، ويؤكد التخارج بعلاوة سعرية بعد أربع سنوات النهج المنضبط المتنامي في إدارة المحافظ الدولية لشركات الخليج.

الآفاق: المؤشرات المقبلة هي إتمام صفقات الكتل وتسلم الحصيلة، والموافقات التنظيمية لفيغا قبل التسوية المتوقعة بنهاية العام، ودفع التوزيعات في 30 يوليو، وأي إعلان من اي آند عن كيفية توظيف مبلغ 21.8 مليار درهم.

المصادر: اي آند؛ فودافون؛ فيغا؛ رويترز.

اشترك في النشرة المجانية

تابعونا على منصات التواصل الاجتماعي