موجز السلع 3 أغسطس: النفط يهبط نحو 5 في المئة والكاكاو يقفز 9.4 في المئة

بقلم فريق ذي إيدج للأبحاث

تراجعت أسعار النفط الخام بنحو 5 في المئة عبر جميع الدرجات يوم الاثنين 3 أغسطس، في حين ارتفعت السلع الزراعية بقوة، ليبقى مجمع السلع منقسماً. تداول خام برنت عند 83.78 دولار للبرميل بانخفاض 4.72 في المئة، وخام غرب تكساس الوسيط عند 80.06 دولار بانخفاض 4.61 دولار أو 5.44 في المئة، وفقاً لشبكة CNBC. جاء هذا التحرك بالتزامن مع ارتفاع الأسهم وتراجع واسع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهي تركيبة تشير في قراءتنا إلى جلسة مدفوعة بتراجع علاوة مخاطر العرض أكثر من كونها تدهوراً في آفاق الطلب.

كان البيع في قطاع الطاقة شاملاً وليس محصوراً. تراجعت المنتجات المكررة أكثر من الخام الذي تُصنع منه: هبط زيت التدفئة 5.79 في المئة إلى 3.8584 دولار للغالون، وتراجع بنزين RBOB بنسبة 4.99 في المئة إلى 2.959 دولار للغالون، وفقاً لشبكة CNBC. كان الغاز الطبيعي الاستثناء الوحيد في جدول الطاقة، مرتفعاً 0.98 في المئة إلى 2.774 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. قراءتنا أن تراجع المنتجات بوتيرة أسرع من الخام يتسق مع تفكيك علاوة المخاطر من أعلى البرميل إلى أسفله، إذ إن هوامش التكرير كانت لتتسع لا أن تضيق لو كان المحرك طلباً نهائياً أقوى.

تباينت المعادن النفيسة وتماسكت المعادن الأساسية. استقر الذهب فعلياً عند 4,110.9 دولار للأونصة بارتفاع 3.9 دولار أو 0.09 في المئة، بينما أضافت الفضة 1.05 في المئة إلى 58.395 دولار وارتفع النحاس 1.21 في المئة إلى 6.544 دولار للرطل، وفقاً لشبكة CNBC. تراجع كل من البلاتين والبلاديوم بنسبة 1.15 في المئة إلى 1,639.7 دولار و1.24 في المئة إلى 1,265.5 دولار على التوالي. أبقى تفوق الفضة على الذهب نسبة الذهب إلى الفضة عند نحو 70.4 وفق حسابنا، وهو مستوى لا يزال دون المتوسطات متعددة السنوات للعقد الماضي، ويعكس في قراءتنا المكون الصناعي للطلب على الفضة أكثر من أي تغير في الحجة النقدية للذهب.

سجّل القطاع الزراعي أكبر تحرك مفرد في الجلسة. قفز الكاكاو 506 دولار، أو 9.38 في المئة، إلى 5,903 دولار للطن، وفقاً لشبكة CNBC. وأضاف السكر 2.39 في المئة إلى 15.01 سنت للرطل. وكانت الحبوب قوية بشكل عام، مع ارتفاع الذرة 1.94 في المئة إلى 473 سنتاً للبوشل، والقمح 1.92 في المئة إلى 651.5 سنتاً، والأرز الخام 1.76 في المئة إلى 14.205 دولار؛ وأضاف فول الصويا 0.4 في المئة إلى 1,192.25 سنتاً وارتفع القطن 0.73 في المئة إلى 82.39 سنتاً للرطل. وكان البن المتراجع الأبرز، منخفضاً 2.89 في المئة إلى 305.55 سنتاً للرطل.

في الأسواق الأوسع، أغلق مؤشر الدولار الأمريكي عند 99.957 بارتفاع 0.04 في المئة، بينما تداول اليورو عند 1.151 دولار والإسترليني عند 1.342 دولار، وفقاً لشبكة CNBC. وسُعّر الدولار عند 157.18 ين ياباني. تراجعت عوائد سندات الخزانة على طول المنحنى: أنهى سند السنتين عند 4.241 في المئة بانخفاض نحو 5 نقاط أساس، وسند العشر سنوات عند 4.676 في المئة بانخفاض نحو 7 نقاط أساس، وسند الثلاثين سنة عند 5.226 في المئة بانخفاض نحو 5 نقاط أساس. وتراجع مؤشر التقلب VIX بنسبة 0.81 في المئة إلى 15.86، وأضافت بيتكوين نحو 0.5 في المئة إلى 63,631 دولار. وأغلقت الأسهم الأمريكية مرتفعة في الجلسة النقدية، مع صعود مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.48 في المئة إلى 7,600.50، وناسداك المجمع 2.13 في المئة إلى 25,913.90، وداو جونز الصناعي 1.32 في المئة إلى 53,178.41، وفقاً لشبكة CNBC.

لماذا يهم: يمثل هبوط الخام 5 في المئة في جلسة واحدة أمراً جوهرياً للحسابات المالية الخليجية. فالسعودية والكويت والإمارات وعُمان تسعّر معظم إيرادات صادراتها وفق مؤشرات دولية، والتراجع الواسع عبر درجات الخام ينعكس على أسعار البيع الرسمية التي ترتكز عليها براميل المنطقة التعاقدية. أما الكويت، التي يظل إطار موازنتها مرتكزاً على سعر مرجعي متحفظ، فإن جلسة واحدة بهذا الحجم لا تغير الصورة المالية، وقد بُني تخطيط الإيرادات في البلاد على هذا النوع من التقلب بالتحديد. وعقود قطر للغاز الطبيعي المسال مرتبطة إلى حد كبير بالنفط بأساس متأخر، ما يجعل الأثر هناك أبطأ وأصغر مما يوحي به التحرك الرئيسي، فيما يسير مكسب هنري هَب البالغ 0.98 في المئة في الاتجاه المعاكس. ويبقى تراجع عوائد الخزانة الأثر الأكثر إيجابية وفورية للمنطقة: فمع ربط العملات الخليجية بالدولار، تخفض العوائد الأمريكية الأدنى تكلفة الاقتراض المرتبط بالدولار للسيادات والبنوك والشركات الإقليمية التي تعيد التمويل في الأسابيع المقبلة. كما يُبقي استقرار الذهب فوق 4,100 دولار قيمة احتياطيات الذهب الرسمية في المنطقة ثابتة.

النظرة المستقبلية: السؤال المباشر هو ما إذا كانت علاوة المخاطر التي خرجت من الخام يوم الاثنين ستبقى خارجه. في قراءتنا، فإن انخفاضاً بهذا الحجم، جاء متجانساً عبر درجات الخام والمنتجات المكررة دون تحرك معاكس في الغاز الطبيعي، هو سمة تفكيك علاوة أكثر من كونه إشارة طلب، وقد شهدت تحركات كهذه تاريخياً تصحيحاً جزئياً خلال الجلستين التاليتين حين يبقى وضع العرض الأساسي دون تغيير. أما ارتفاع الكاكاو 9.38 في المئة فيمدد سلسلة تجاوزت مراراً في الاتجاهين هذا العام، وسنتعامل مع جلسة واحدة كدليل ضعيف على اتجاه دائم. ويبقى الرقم الأكثر أهمية للأسبوع هو مسار الفائدة الأمريكية: فمزيد من الهبوط في عائد العشر سنوات سيعزز راحة التمويل للمقترضين الخليجيين، بينما انعكاسه سيعيد الدولار إلى الواجهة بالنسبة للذهب. وسنواصل التغطية بعد إغلاق يوم الثلاثاء.

ملاحظة بيانات: مستويات السلع هي لقطات متأخرة من جلسة CNBC على العقود النشطة لليوم، وليست تسوية موحدة واحدة من البورصة، كما أن أرقام الفائدة والعملات والعملات المشفرة حساسة للتوقيت.

جدول الطاقة، 3 أغسطس، مرتبة حسب التغير:

جدول المعادن، 3 أغسطس، مرتبة حسب التغير:

جدول الزراعة، 3 أغسطس، مرتبة حسب التغير:

جدول الفائدة والعملات والتقلب والعملات المشفرة، 3 أغسطس:

المصادر: CNBC.

اشترك في النشرة المجانية

تابعونا على منصات التواصل الاجتماعي