الأسبوع المقبل 11 إلى 17 أكتوبر: أرباح البنوك تنطلق والتضخم الأميركي يصدر وصندوق النقد يجتمع في بانكوك

بقلم فريق ذي إيدج للأبحاث

يسير أسبوع 11 إلى 17 أكتوبر على ثلاثة محركات. تفتتح بنوك وول ستريت موسم أرباح الربع الثالث يوم الثلاثاء، ويصدر مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي لشهر سبتمبر يوم الأربعاء بوصفه واحدة من آخر القراءات الكبرى قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أواخر أكتوبر، ويعقد صندوق النقد الدولي والبنك الدولي اجتماعاتهما السنوية في بانكوك، حيث يصدر تقرير آفاق الاقتصاد العالمي وتقرير الاستقرار المالي العالمي لشهر أكتوبر كلاهما يوم الثلاثاء. وينال سوق النفط ثنائيته من التقارير، التقرير الشهري لأوبك يوم الثلاثاء وتقرير وكالة الطاقة الدولية يوم الأربعاء، فيما يبقى مضيق هرمز في قلب قصة الإمدادات. ويفتتح الخليج الأسبوع أولاً: تعود بورصة مصر إي جي إكس من عطلتها يوم الأحد، وهو اليوم الذي يصدر فيه الرقم القياسي للإنتاج الصناعي السعودي.

الولايات المتحدة

تعلن جيه بي مورغان وغولدمان ساكس وسيتي غروب وويلز فارغو نتائج الربع الثالث يوم الثلاثاء، تليها مورغان ستانلي وبنك أوف أميركا في اليوم التالي لتكتمل أكبر ستة بنوك، ومعها جونسون آند جونسون ويونايتد هيلث غروب وبلاك روك على جدول الأسبوع، كما حملتها مادة رويترز عن الأسبوع المقبل في وول ستريت. ووضعت المادة نفسها تقدير إل إس إي جي آي بي إي إس لنمو أرباح إس آند بي 500 في الربع الثالث فوق 30 في المئة، ولاحظت نزول مؤشر بنوك إس آند بي 500 بنسبة 9 في المئة على مدى الشهر الماضي قبيل النتائج، وأوردت استطلاعاً يتوقع صدور مؤشر أسعار المستهلكين لسبتمبر يوم الأربعاء عند 3.6 في المئة على أساس سنوي والقياس الأساسي عند 2.5 في المئة؛ وبقراءتها يأتي المؤشر بين آخر الإصدارات الرئيسية قبل أن يقرر الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه يومي 27 و28 أكتوبر ما إذا كان سيرفع الفائدة مجدداً بعد زيادة الشهر الماضي الأولى منذ 2023. ويتبع مؤشر أسعار المنتجين وتقرير مبيعات التجزئة المسبقة لدى مكتب الإحصاء الأميركي يوم الخميس، وتُقفل أسعار الواردات والصادرات أسبوع البيانات يوم الجمعة، على جدولي الجهتين نفسيهما. ويفتتح الأسبوع بشكل متفاوت لمؤشرات إس آند بي 500 وداو جونز ومقياسي ناسداك وراسل 2000: تتداول الأسهم الأميركية يوم الاثنين فيما تغلق عطلة يوم كولومبوس التي توصي بها سيفما سوق السندات الأميركية لتلك الجلسة. والخلفية هي سوق السندات والمستهلك: أنهى العائد القياسي لعشر سنوات الأسبوع عند 5.24 في المئة، أدنى بنقطتي أساس من ذروة الأربعة والعشرين عاماً المسجلة يوم الأربعاء، ووضع مسح جامعة ميشيغان تقييم المستهلكين لأوضاعهم الراهنة عند أدنى مستوى في تاريخه فيما ارتفع مؤشر توقعاتهم قليلاً، كما نُشر في موجزنا للولايات المتحدة في 9 أكتوبر.

آسيا

تنشر الصين أسعار المستهلكين والمنتجين لشهر سبتمبر يوم الأربعاء عند الساعة 01:30 بتوقيت غرينتش، في أول قراءة للتضخم منذ عودة البر الرئيسي بجلستيه من عطلة الأسبوع الذهبي، ويصدر تقرير التوظيف الأسترالي لسبتمبر يوم الخميس على تقويم هيئة الإحصاء، في مدخل لمؤشر إيه إس إكس 200، وتُقفل بيانات التوظيف الكورية لشهر سبتمبر الأسبوع الإقليمي يوم الجمعة. ويتحرك تقويم التداول أولاً: يعود كوسبي في سيول وتايكس في تايبيه يوم الاثنين من عطلتيهما فيما تغيب طوكيو عن تلك الجلسة ليوم الرياضة، ويعود نيكي 225 وتوبكس يوم الثلاثاء، وتتداول سوقا شنغهاي وشنتشن أسبوعاً كاملاً للمرة الأولى هذا الشهر، كما نُشر في موجزنا لأسواق آسيا في 9 أكتوبر. ويتسع موسم الأرباح الهندي بعدما افتتحته تاتا كونسلتنسي سيرفيسز بهامش تشغيلي مستقر عند 24 في المئة، فيدخل نيفتي 50 الأسبوع ونتيجته الأولى قد صدرت، ويختبر الأسبوع ما إذا كانت الأسواق الثقيلة بأشباه الموصلات التي قادت بيع المنطقة ستنضم إلى تعافٍ جرى قياسه من دونها.

أوروبا

تقويم أوروبا المؤكد أثقل مما توحي به بدايته الهادئة. تصدر أسعار المستهلكين الألمانية النهائية لسبتمبر يوم الثلاثاء على تقويم مكتب الإحصاء الاتحادي، ويكدس يوم الخميس تقدير الناتج المحلي البريطاني الشهري لأغسطس، الصادر مع مؤشري الإنتاج والخدمات على تقويم مكتب الإحصاء الوطني، مع التضخم الفرنسي النهائي لسبتمبر على جدول المعهد الوطني للإحصاء. وتهبط البيانات في سوق سندات تراجع فيها عائدا السندات البريطانية لعشر سنوات ولثلاثين عاماً يوم الجمعة بعد قمم هي الأعلى في عقود وضاقت علاوة الدين الفرنسي على مدى الأسبوع، فيما يعيد تقريرا أوبك ووكالة الطاقة الدولية في منتصف الأسبوع تسعير البرميل، القوة الأخرى التي حركت ستوكس أوروبا 600 وفوتسي 100 وداكس وكاك 40 في الأسبوع الماضي، كما نُشر في موجزنا لأسواق أوروبا في 9 أكتوبر. وتحديث منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية لإحصاءات سوق العمل يوم الخميس عند الساعة 10:00 بتوقيت غرينتش هو أوسع قراءة عابرة للبلدان في الأسبوع. ويدخل اليورو الأسبوع بعد خامس انخفاض أسبوعي على التوالي، قرب أدنى مستوياته في 17 شهراً، فيما يصل رد القارة على أرباح بنوك وول ستريت في الأسابيع التالية فقط.

الشرق الأوسط

تعاود بورصة مصر إي جي إكس التداول يوم الأحد بعد العطلة التي أبقتها مغلقة طوال موجة البيع في الأسبوع الماضي، مع صدور التضخم الحضري لشهر سبتمبر في اليوم السابق، فتقرأ جلسة الأحد الاثنين معاً، كما نُشر في موجزنا لأسواق الشرق الأوسط في 8 أكتوبر. وتكدس هيئة الإحصاء السعودية بيانات المنطقة: الرقم القياسي للإنتاج الصناعي لأغسطس يوم الأحد، ثم أسعار المستهلكين لسبتمبر وأسعار الجملة لسبتمبر والرقم القياسي لأسعار المنتجين لأغسطس وإحصاءات الاستثمار الأجنبي المباشر لعام 2025 مجتمعة يوم الخميس، كلها عند الساعة 09:00 بتوقيت الرياض على تقويمها نفسه، في حزمة تتداولها تداول عبر أسبوع كامل من الأحد إلى الخميس إلى جانب الكويت وقطر والبحرين ومسقط وعمّان. وتفتتح الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك يوم الاثنين وتمتد إلى الأحد 18 أكتوبر، وصدمة الطاقة في المنطقة على جدول أعمالها؛ وأورد خبر حصري لرويترز أن وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت سيتغيب عن الاجتماعات لارتباطات داخلية، مع قيادة نائب الوزير ووكيلة الشؤون الدولية للوفد الأميركي في لحظة تجلس فيها عوائد الخزانة قرب أعلى مستوياتها في 25 عاماً. وتبقى جلسة الجمعة الإماراتية جسر المنطقة إلى كل عطلة أسبوع، مع دبي وأبوظبي السوقين الخليجيتين الوحيدتين المتداولتين ذلك اليوم.

تواريخ الأسبوع المؤكدة

التواريخ كما تأكدت على تقويمات الجهات المصدرة وصفحات إصداراتها. وعمليات استئناف التداول، بورصة مصر إي جي إكس يوم الأحد وسيول وتايبيه يوم الاثنين مع إغلاق طوكيو ليوم الرياضة، من تقويمات البورصات، كما نُشر في موجزنا لأسواق الشرق الأوسط في 8 أكتوبر وموجزنا لأسواق آسيا في 9 أكتوبر. وتواريخ إعلانات البنوك كما حملتها مادة الأسبوع المقبل المشار إليها في فقرة الولايات المتحدة، وليست مؤكدة من البورصات هنا.

لماذا يهم: تحرك الأسبوع الماضي على سعرين، البرميل والعائد الطويل، ويقدم هذا الأسبوع أول دليل ملموس على السؤالين اللذين طرحاهما. وتختبر نتائج البنوك ومؤشر أسعار المستهلكين وجهي قصة الفائدة معاً، ما فعلته العوائد الصاعدة بمقرضي الاقتصاد وما إذا كان التضخم يبرر الصعود، فيما تقريرا أوبك ووكالة الطاقة الدولية هما أول محاسبتين كاملتين هذا الشهر لسوق يبقى فيها مضيق هرمز سؤال الإمدادات المركزي. والخميس هو أثقل أيام الأسبوع، مع نزول النمو البريطاني والتضخم الفرنسي والسعودي والتوظيف الأسترالي وطبعتي المنتجين والتجزئة الأميركيتين معاً. وتنقل اجتماعات بانكوك الأسئلة نفسها إلى العالم، مع تقرير آفاق أكتوبر بوصفه أحدث تقييم كامل من صندوق النقد لاقتصاد عالمي يحمل صدمة الطاقة، يصدر في أسبوع يبقى فيه وزير الخزانة الأميركي في بلاده.

النظرة المستقبلية: يفتتح موجزنا لأسواق الشرق الأوسط تغطية الأسبوع يوم الأحد مع عودة إي جي إكس إلى المجموعة، وتتبع الموجزات اليومية كل جلسة على مدى الأسبوع. وتقيس موجزات السلع طبعتي أوبك ووكالة الطاقة الدولية إلى التسويات التي تصفانها، وتقرأ طبعة الأسبوع المقبل من هذا التقرير الأسبوع الذي تتركه البنوك ومؤشر الأسعار خلفهما.

المصادر: صندوق النقد الدولي، أوبك، وكالة الطاقة الدولية، مكتب إحصاءات العمل الأميركي، مكتب الإحصاء الأميركي، مكتب الإحصاء الوطني البريطاني، مكتب الإحصاء الاتحادي الألماني، المعهد الوطني للإحصاء الفرنسي، المكتب الوطني للإحصاء في الصين، مكتب الإحصاء الأسترالي، الهيئة العامة للإحصاء، منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، هيئة الإحصاء الكورية، سيفما، رويترز، ذي إيدج.

اشترك في النشرة المجانية

تابعونا على منصات التواصل الاجتماعي