مناخ الأعمال في فرنسا يتراجع إلى 96 مع هبوط التجزئة 5 نقاط وتزايد شعور الأسر بارتفاع الأسعار
تراجع مؤشر مناخ الأعمال في فرنسا نقطتين إلى 96 في سبتمبر، مبتعدا أكثر عن متوسطه طويل الأجل البالغ 100، وفق ما أعلنه المعهد الوطني للإحصاء والدراسات الاقتصادية في 24 سبتمبر. وسجلت تجارة التجزئة التراجع الأكبر بخسارة 5 نقاط إلى 94. واستقرت ثقة الأسر عند 86 للشهر الثالث على التوالي، غير أن شعور الأسر بارتفاع الأسعار قفز مجددا.
| المؤشر | أغسطس | سبتمبر |
|---|---|---|
| مناخ الأعمال، جميع القطاعات | 98 | 96 |
| تجارة التجزئة والمركبات | 99 | 94 |
| الخدمات | 99 | 98 |
| الصناعة التحويلية | 101 | 101 |
| البناء والتشييد | 96 | 96 |
| مناخ التوظيف | 99 | 98 |
| ثقة الأسر | 86 | 86 |
| مناخ الادخار | 125 | 121 |
مسوح اتجاهات الأعمال وثقة المستهلك، سبتمبر 2026. المتوسط طويل الأجل 100 لجميع المؤشرات الواردة. قيم أغسطس للأعمال كما عدلت في إصدار سبتمبر.
التجزئة تتلقى الضربة
يعكس تراجع التجزئة أساسا انخفاض نوايا الطلب، يليه تراجع التقييمات للآفاق العامة وللمبيعات السابقة. وتراجعت تجارة الجملة، التي تُمسح كل شهرين، نقطتين إلى 93 من 95 في يوليو، وهي دون متوسطها منذ يناير 2023. وبقيت الصناعة التحويلية عند 101، القطاع الوحيد فوق المتوسط، إذ تحسن الإنتاج السابق والمتوقع رغم ضعف دفاتر الطلبات الإجمالية.
الأسر: ثقة مستقرة وإدراك أقوى لارتفاع الأسعار
ارتفع رصيد الأسر التي ترى أن الأسعار ارتفعت خلال الأشهر الاثني عشر الماضية إلى 33 في سبتمبر، من 26 في أغسطس و17 في يوليو. ووفق حسابنا، تمثل هذه الزيادة 16 نقطة في شهرين، وتضع الرصيد عند 45 نقطة فوق متوسطه طويل الأجل البالغ سالب 12. كما ارتفعت توقعات تسارع التضخم، إذ انتقل الرصيد من سالب 13 إلى سالب 9. وتراجعت المخاوف من البطالة 3 نقاط لكنها لا تزال أعلى بكثير من المتوسط. وانخفض مناخ الادخار 4 نقاط إلى 121، لكنه يبقى أكثر من 20 نقطة فوق متوسطه طويل الأجل البالغ 100، على مقياس تعادل فيه كل 10 نقاط وحدة معيارية واحدة، وفق قراءتنا.
لماذا يهم: وفق قراءتنا، يشير خفض تجار التجزئة لطلباتهم بالتزامن مع إفادة الأسر بارتفاع الأسعار إلى بيئة صعبة للاستهلاك في فرنسا. فالثقة مستقرة وليست متراجعة، لكنها مستقرة عند 86، أي دون المستوى الطبيعي بكثير، بينما يبقى مناخ الادخار أعلى بكثير من متوسطه.
النظرة المستقبلية: يصدر مؤشر مناخ الأعمال لشهر أكتوبر في 22 أكتوبر، ويبقى رصيد إدراك الأسعار المؤشر الأجدر بالمتابعة في مسح الأسر.
المصادر: المعهد الوطني للإحصاء والدراسات الاقتصادية.
