الأسبوع المقبل 18 إلى 24 أكتوبر: الناتج الصيني ومجموعة التضخم البريطانية وآفاق الصندوق الإقليمية في تعتيم الفيدرالي

بقلم فريق ذي إيدج للأبحاث

أسبوع 18 إلى 24 أكتوبر ملك للجميع إلا الاحتياطي الفيدرالي. يدخل الفيدرالي فترة التعتيم قبل اجتماعه يومي 27 و28 أكتوبر مع احتمالات لرفع الفائدة قرب 17 في المئة عند إغلاق الجمعة، كما حملت تقارير السوق أرقام أداة فيدواتش لدى سي إم إي في موجزنا للولايات المتحدة ليوم 16 أكتوبر، فتنتقل أرضية الاقتصاد الكلي إلى بكين ولندن وصندوق النقد: تنشر الصين ناتجها المحلي الإجمالي للربع الثالث مع مجموعة بيانات سبتمبر الكاملة الاثنين عند الساعة 02:00 بتوقيت غرينتش، وتكدّس بريطانيا قراءات سوق العمل والتضخم والمالية العامة ومبيعات التجزئة عبر الأسبوع، وتصدر آفاق الاقتصاد الإقليمي للشرق الأوسط وآسيا الوسطى لدى الصندوق الخميس عند الساعة 06:15 بتوقيت غرينتش، ويسلّم بنك كوريا قرار الفائدة الوحيد المجدول في الأسبوع في اليوم نفسه. ويحمل موسم الأرباح قصة السوق عبر هذه الفجوة، بعد أسبوع واحد من ختام أوروبا أفضل أسبوع لها منذ أواخر يونيو قبل ساعات من ختام ناسداك أسوأ أسبوع له منذ الشهر نفسه.

الولايات المتحدة

أسبوع البيانات الرئيسية نحيل عمداً: يصدر تقرير مكتب الإحصاء للإنشاءات السكنية الجديدة عن سبتمبر الثلاثاء، وينشر مكتب إحصاءات العمل الأجور الأسبوعية المعتادة للربع الثالث الأربعاء، وتختم قراءة جامعة ميشيغان النهائية لثقة المستهلكين عن أكتوبر الأسبوع الجمعة عند الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش، كل على تقويمه، بلا متحدثين من الفيدرالي مع استمرار التعتيم حتى اجتماع 27 و28 أكتوبر. ويترك ذلك نتائج الربع الثالث لتحمل الأسبوع في وول ستريت بعد أسوأ فترة لرهان الذكاء الاصطناعي منذ الربيع: أنهى ناسداك المجمع الأسبوع الماضي أدنى بنسبة 4.48 في المئة مقابل الإغلاقات التي نشرناها الجمعة 9 أكتوبر، بحسابنا، مع نزول ناسداك 100 بنسبة 5.49 في المئة، ومؤشر التقلب عند طبعة إغلاق بلغت 19.99، والطاقة والمرافق والسلع الأساسية الملاذ الوحيد، كما نُشر في موجزنا للولايات المتحدة ليوم 16 أكتوبر. وحمل الموجز نفسه حكم سوق الفائدة على صمت الرئيس كيفن وورش في بانكوك، ارتفاعاً قادته مقدمة المنحنى ترك الفارق بين السنتين والعشر سنوات عند 35 نقطة أساس، فسؤال الأسبوع هو ما إذا كانت نتائج موردي مجمع الذكاء الاصطناعي وعملائه تستطيع ما لن يفعله أي صوت من الفيدرالي: إعادة تسعير الرهان على الدليل.

آسيا

الصين مرساة الأسبوع. ينشر المكتب الوطني للإحصاء تقريره الفصلي عن أداء الاقتصاد الوطني الاثنين عند الساعة 10:00 بتوقيت بكين، 02:00 بتوقيت غرينتش، حاملاً الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث إلى جانب قراءات سبتمبر للإنتاج الصناعي والاستثمار في الأصول الثابتة والتطوير العقاري ومبيعات التجزئة، مع أسعار المساكن لسبتمبر ومعدل استغلال الطاقة الإنتاجية الفصلي على الجدول نفسه، في أول محاسبة نمو كاملة منذ التقارير عن تقدم تحرزه شركة تشانغشين الصينية لتقنيات الذاكرة التي ربطتها تقارير السوق بموجة بيع أسهم الذاكرة التي أطّرت بيع الأسبوع الماضي، كما حملها موجزنا للولايات المتحدة ليوم 16 أكتوبر. ويجتمع مجلس السياسة النقدية لبنك كوريا الخميس على تقويم اجتماعاته المنشور لعام 2026، في أول قرار للفائدة منذ أن رفع البنك سعر الأساس إلى 3.00 في المئة في أغسطس، على سجل البنك نفسه؛ وتصدر إحصاءات التجارة اليابانية عن سبتمبر الأربعاء على تقويم إدارة الجمارك، ويختم مؤشر أسعار المستهلكين الياباني عن سبتمبر أسبوع البيانات الإقليمي الجمعة على جدول مكتب الإحصاء، ويصدر مؤشر أسعار المستهلكين السنغافوري عن سبتمبر في اليوم نفسه على تقويم الإصدار المسبق لدى إدارة الإحصاء. ويرقّق تقويم التداول مطلع الأسبوع: أسواق هونغ كونغ مغلقة الاثنين لليوم التالي لعيد تشونغ يونغ وتعاود الثلاثاء بإشعار البورصة نفسها، وبورصة الهند الوطنية مغلقة الثلاثاء لعيد دسهرا على قائمة عطلاتها المنشورة، فيغيب هانغ سنغ عن رد فعل الاثنين على الناتج ويغيب نيفتي 50 عن الثلاثاء. وتدخل المنطقة الأسبوع على ارتداد ما زال سؤاله قائماً: قطع كوسبي سيول موجة البيع بمكسب 2.05 في المئة الجمعة، أفضل إغلاق لليوم عبر كل ما نشرناه، فيما واصلت شنتشن وحدها الهبوط، كما نُشر في موجزنا الآسيوي ليوم 16 أكتوبر، وتهبط طبعة الناتج الاثنين مباشرة على السوق التي قادت بيع المنطقة.

أوروبا

بريطانيا تورّد تقويم القارة المؤكد وحدها تقريباً. ينشر مكتب الإحصاءات الوطنية إحصاءات سوق العمل لإصدار أكتوبر الثلاثاء، ثم يكدّس تضخم أسعار المستهلكين وتضخم أسعار المنتجين والمالية العامة عن سبتمبر الأربعاء، ويختم بمبيعات التجزئة عن سبتمبر الجمعة، كلها مؤكدة على تقويم إصداراته، في تتابع من خمسة إصدارات يهبط على سوق سندات حكومية تداولت العام على التضخم. وفي القارة، يصل الرد على أرباح وول ستريت: تصدر نتائج ساب وإيه بي بي وباركليز خلال الأسبوع، كما أشارت الوكالة في موجزنا لأوروبا ليوم 16 أكتوبر، حيث وقفت توقعات نمو أرباح الربع الثالث لشركات ستوكس أوروبا 600 البالغة 20.7 في المئة، على أرقام إل إس إي جي كما حملتها الوكالة، إلى جانب قراءة تضخم لمنطقة اليورو عند 3.8 في المئة بوصفهما حجة اللوحة كلها. والخلفية هي الأقوى منذ أشهر: أغلق ستوكس أوروبا 600 أفضل أسبوع له منذ أواخر يونيو، بارتفاع أسبوعي نسبته 2.09 في المئة على رقم المدير نفسه، مع ارتفاع المؤشرات التسعة التي نتابعها كلها الجمعة، كما نُشر في الموجز نفسه، وتهبط نتائج الأسبوع قبل أيام من اجتماع مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية يومي 29 و30 أكتوبر، على تقويم البنك نفسه.

الشرق الأوسط

تصدر آفاق الاقتصاد الإقليمي للشرق الأوسط وآسيا الوسطى لدى صندوق النقد الدولي الخميس عند الساعة 06:15 بتوقيت غرينتش، في أول محاسبة إقليمية كاملة للصندوق منذ آفاق الاقتصاد العالمي الأسبوع الماضي لصدمة طاقة تجلس المنطقة في مركزها، مع تسوية برنت عند أعلى مستوى في خمسة أشهر عند 109.86 دولاراً والهجمات حول مضيق هرمز ما زالت قصة الإمدادات، كما نُشر في موجز السلع ليوم 16 أكتوبر. وتكدّس هيئة الإحصاء السعودية بيانات المنطقة: مؤشر أسعار العقارات للربع الثالث وإحصاءات الأعمال قصيرة الأجل عن أغسطس الثلاثاء، ثم مؤشر تكاليف البناء عن سبتمبر الخميس، كلها عند الساعة 09:00 بتوقيت الرياض على تقويمها نفسه، في مجموعة تتداول عبرها السوق السعودية أسبوعاً كاملاً من الأحد إلى الخميس إلى جانب الكويت وقطر والبحرين ومسقط وعمّان. ويفتتح الخليج الأسبوع أولاً، قارئاً عالم الجمعة المنقسم دفعة واحدة، أفضل أسبوع لأوروبا منذ يونيو مقابل أسوأ أسبوع لناسداك، وتبقى جلسة الجمعة الإماراتية جسر المنطقة إلى عطلة الأسبوع، مع دبي وأبوظبي السوقين الخليجيتين الوحيدتين المتداولتين ذلك اليوم.

مواعيد الأسبوع المؤكدة

المواعيد كما تأكدت على تقويمات المصادر نفسها وصفحات إصداراتها؛ الإصدارات السعودية تصدر عند الساعة 09:00 بتوقيت الرياض وفق الملاحظة الثابتة على تقويم الهيئة، والإصدار الصيني عند الساعة 10:00 بتوقيت بكين على جدول المكتب الذي يصف مواعيده بأنها خطة أولية، وتقويم التجارة الياباني يصف مواعيده كذلك بأنها أولية. وإغلاقا سوقي هونغ كونغ والهند في فقرة آسيا من إشعار البورصة نفسها وقائمة العطلات المنشورة؛ وأسماء الشركات الأوروبية المدرجة نتائجها في فقرة أوروبا هي كما حملتها الوكالة وليست مؤكدة من البورصات هنا.

لماذا يهم: صمت الفيدرالي يسلّم الأسبوع إلى الدليل. محاسبة الصين الاثنين أول قراءة صلبة عن الاقتصاد الذي ربطت تقارير السوق تقدمه في رقائق الذاكرة بإعادة تسعير الذكاء الاصطناعي، ومجموعة بريطانيا الأربعاء أكثف اختبار تضخم في الأسبوع في أي مكان، والخميس يكدّس أحكام الأسبوع، قرار بنك كوريا على السوق التي قادت للتو ارتداد المنطقة وجواب الصندوق المدروس عمّا يفعله أعلى مستوى في خمسة أشهر لبرنت باقتصادات تضخه وجيران يستوردونه. وحول البيانات، يتجادل موسم الأرباح مع سوق الفائدة على الرقم نفسه: هل تبرر توقعات أوروبية بنسبة 20.7 في المئة ونتائج مجمع الذكاء الاصطناعي لوحتين انقسمتا للتو، أفضل أسبوع لأوروبا منذ يونيو مقابل أسوأ أسبوع لناسداك، حتى اجتماع يقرر فيه الفيدرالي بلا كلمة جديدة تُقال.

النظرة المستقبلية: يفتتح موجزنا للشرق الأوسط تغطية الأسبوع الأحد حاملاً لوحات الجمعة، وتتبع الموجزات اليومية كل جلسة، مع إشارة موجز آسيا إلى إغلاق هونغ كونغ الاثنين وعطلة بورصة الهند الوطنية الثلاثاء على لوحتيه. ويعود موجز السلع الاثنين مقيساً مقابل تسويات الجمعة، مع انتقال صف غرب تكساس فيه إلى عقد ديسمبر مع انتهاء عقد نوفمبر خلال الأسبوع، وقراءة بيانات الصين يوم الاثنين عبر المعادن. والإصدار المقبل من هذا التقرير يقرأ الأسبوع الذي يُغلق على قرار الفيدرالي يومي 27 و28 أكتوبر.

المصادر: صندوق النقد الدولي، المكتب الوطني للإحصاء في الصين، بنك كوريا، مكتب الإحصاءات الوطنية البريطاني، مكتب الإحصاء الأميركي، مكتب إحصاءات العمل الأميركي، جامعة ميشيغان، مكتب الإحصاء الياباني، الجمارك اليابانية، إدارة الإحصاء السنغافورية، الهيئة العامة للإحصاء، بورصة هونغ كونغ، بورصة الهند الوطنية، البنك المركزي الأوروبي، رويترز، ذي إيدج.

اشترك في النشرة المجانية

تابعونا على منصات التواصل الاجتماعي