أرباح التصنيع الأميركي ترتفع 66.7 في المئة في عام بينما ترتفع المبيعات 17.4 في المئة
بلغت أرباح المصنّعين في الولايات المتحدة بعد الضريبة 359.4 مليار دولار في الربع الثاني، بحسب ما أعلنه مكتب الإحصاء يوم الثلاثاء، بزيادة 64.1 مليار دولار عن الربع الأول و143.8 مليار عن الربع نفسه من العام الماضي.
وارتفعت المبيعات أيضاً إلى 2,324.1 مليار دولار، لكن ليس بالوتيرة نفسها إطلاقاً. فقد نمت الأرباح 66.7 في المئة سنوياً والمبيعات 17.4 في المئة وفق حسابنا، أي أن الأرباح نمت بـ3.84 مرة سرعة النشاط الذي ولّدها.
معدل العائد هو موضع المكسب
| إجمالي التصنيع، معدل موسمياً | الربع الثاني 2025 | الربع الأول 2026 | الربع الثاني 2026 |
|---|---|---|---|
| الأرباح بعد الضريبة، مليار دولار | 215.6 | 295.2 | 359.4 |
| المبيعات، مليار دولار | 1,980.3 | 2,130.1 | 2,324.1 |
| العائد، سنتاً لكل دولار مبيعات | 10.88 | 13.86 | 15.46 |
كما نُشرت. ويورد المكتب البند الثالث بوصفه معدل العائد بعد الضرائب، سنتات لكل دولار من المبيعات.
وارتفع العائد 4.58 سنت خلال العام، أي زيادة 42.1 في المئة في المعدل نفسه وفق حسابنا. فالمصنّع الذي يبيع الدولار ذاته من البضائع احتفظ بنحو خُمسين أكثر مما احتفظ به قبل عام. والمبيعات مذكورة بالقيم الاسمية ولا يفصل الإصدار السعر عن الحجم، فما وراء هذا المعدل ليس في هذا المنشور.
والسلع المعمّرة تحمل النتيجة. فقد حققت 251.0 مليار دولار من الأرباح على مبيعات قدرها 1,200.6 مليار، أي 69.8 في المئة من الأرباح من 51.7 في المئة من المبيعات وفق حسابنا. ويبلغ عائدها 20.91 سنت مقابل 9.65 سنت للسلع غير المعمّرة وفق حسابنا أيضاً، فالجانب المعمّر يعمل عند أكثر من ضعف ربحية الجانب غير المعمّر.
القطاعات الأخرى تُنشر على أساس مختلف
يُنشر التعدين وتجارة الجملة وقطاعات الخدمات دون تعديل موسمي، فهي غير قابلة للمقارنة المباشرة بأرقام التصنيع أعلاه وتُعرض هنا وفق أساسها الخاص.
حقق التعدين 31.6 مليار دولار بعد الضريبة على مبيعات قدرها 126.5 مليار، مقابل 17.5 مليار قبل عام، أي بارتفاع 80.6 في المئة وفق حسابنا. وحققت تجارة الجملة 35.1 مليار على مبيعات قدرها 1,146.7 مليار، أي عائد 3.06 سنت للدولار وفق حسابنا، وهو الأدنى في الإصدار.
وحقق قطاع المعلومات 214.4 مليار دولار بعد الضريبة على مبيعات قدرها 502.2 مليار، أي عائد 42.7 سنت للدولار وفق حسابنا. وهو أعلى معدل في الإصدار بفارق واسع، على أساس غير معدل.
أما الخدمات المهنية والتقنية باستثناء القانونية فحققت 0.5 مليار دولار، ويقول المكتب صراحة إن هذا لا يختلف إحصائياً عن الخسائر التي سجلها في الربع السابق أو قبل عام.
لماذا يهم: ارتفاع بالأرباح بهذا الحجم على ارتفاع بالمبيعات يعادل ربعه يعني أن التغير في معدل العائد لا في حجم النشاط، وتقسيم السلع المعمّرة يُظهر أين: فالنصف المربح من التصنيع الأميركي هو النصف الذي يبيع الآلات والمركبات والمعدات. أما 42.7 سنت للدولار في قطاع المعلومات، مقابل 15.46 للتصنيع، فهو التباين الأحدّ في الإصدار.
ما هو متوقع: تقرير الربع الثالث مستحق في 7 ديسمبر، وهو تاريخ يذكره المكتب مرتين. والسؤال الذي سيجيب عنه هو ما إذا كان 15.46 سنت مستوى أم ذروة، إذ ارتفع المعدل في كلا الربعين الواردين هنا.
المصادر: مكتب الإحصاء الأميركي.
