موجز السلع 18 سبتمبر: تسوية نفطية أدنى ثالثة تُبقي الأسبوع شبه مستقر والكاكاو يهبط مجدداً
أنهى النفط الجلسة على تسوية أدنى للجلسة الثالثة على التوالي وخرج من الأسبوع قريباً من حيث بدأه. فقد سجل خام برنت تسوية أدنى بنسبة 0.91 في المئة عند 103.87 دولار للبرميل وخام غرب تكساس الوسيط أدنى بنسبة 1.58 في المئة عند 100.30 دولار، ومستويا التسوية بحسب التقرير المكتوب للشبكة سي إن بي سي عن الجلسة، الذي وصف الخام الأميركي بأنه أنهى الأسبوع مستقراً وبرنت أدنى بنحو 1 في المئة، فيما تُقدّر السوق أن إغلاق خط الأنابيب السعودي بين الشرق والغرب أقل إضراراً بالإمدادات مما خُشي أولاً. وعلى الطرف الآخر من اللوحة، هبط الكاكاو بنسبة 7.66 في المئة في التقاطنا عند الساعة 20:22 بتوقيت غرينتش، في ثاني هبوط حاد خلال جلستين، فيما ارتفعت المعادن التي نتابعها كلها.
الحل الالتفافي يصمد والعلاوة تتسرب
يؤطّر التقرير الأسبوع بوصفه إعادة تسعير للحدث ذاته الذي بنى العلاوة. فقد أصابت هجمة بطائرات مسيّرة انطلقت من العراق خط الأنابيب السعودي وأجبرته على التوقف الخميس الماضي، وارتفع النفط أكثر من 5 في المئة في الجلسات التي تلت، بحسب التقرير ذاته، وكان السؤال منذ ذلك الحين عن حجم الإمدادات التي غادرت السوق فعلاً. وتقدير جيه بي مورغان، كما ورد في التقرير ذاته، أن إجمالي تدفقات النفط من الشرق الأوسط بلغ نحو 17 مليون برميل يومياً في الأيام العشرة الماضية، أي نحو 6 ملايين دون متوسط 2025، مع صور أقمار اصطناعية توحي بأن السعودية مرّرت 2.8 مليون برميل يومياً عبر هرمز خلال الأيام الستة الماضية مقابل نحو 700 ألف في أغسطس، وصادرات إجمالية بلغت 5 ملايين برميل يومياً الثلاثاء على متوسط متحرك لعشرة أيام. وحذّرت المحللة ذاتها من أن تلك الأحجام قد يصعب الحفاظ عليها.
وجانب المخاطر في التقرير غير محسوم أيضاً. فقد قالت استراتيجية السلع في آر بي سي إن المهاجمين يحتفظون على الأرجح بإمدادات المسيّرات والأسلحة اللازمة لضربات إضافية على خط الأنابيب وعلى البنية التحتية للطاقة على امتداد البحر الأحمر، وتقدّر رابيدان إنرجي أن التوقف سيقيّد الإنتاج والصادرات السعودية حتى نهاية سبتمبر على الأقل، مع ميل المخاطر نحو تعطل أكبر إذا امتد التوقف إلى ما بعد سبتمبر أو تصاعدت الهجمات، بحسب التقرير ذاته. وهبوط برنت بمقدار 95 سنتاً عن تسوية الخميس، وفق حسابنا، مع بقاء قائمة المخاطر تلك مفتوحة، يُقرأ سوقاً تسعّر الحل الالتفافي لا صفاء الأجواء، في قراءتنا.
الطاقة
| العقد | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| بنزين آر بي أو بي، نايمكس (أكتوبر 2026)، دولار للغالون | $3.5178 | +0.30% |
| الغاز الطبيعي، نايمكس (أكتوبر 2026)، دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية | $2.902 | +0.03% |
| زيت التدفئة، نايمكس (أكتوبر 2026)، دولار للغالون | $5.0419 | -1.41% |
| خام برنت، آيس (نوفمبر 2026)، دولار للبرميل | $103.02 | -1.72% |
| خام غرب تكساس الوسيط، نايمكس (أكتوبر 2026)، دولار للبرميل | $99.35 | -2.51% |
مستويات رُصدت بعد نافذة التسوية الساعة 20:22 بتوقيت غرينتش، مقيسة إلى تسويات الخميس كما ترد في بيانات المزود، من التسوية إلى اللقطة؛ وتسويتا برنت وغرب تكساس على الأسلاك، 103.87 و100.30 دولار، تردان في المقدمة. مرتبة بحسب التغير.
المعادن ترتفع معاً والكاكاو ينكسر مجدداً
ارتفعت صفوف المعادن الخمسة كلها. تصدّرت الفضة بارتفاع 1.27 في المئة، وأضاف البلاديوم 1.07 في المئة، والنحاس 0.92 في المئة، والبلاتين 0.67 في المئة، والذهب 0.45 في المئة عند 4,419.40 دولار للأونصة. وذهبت الحبوب في الاتجاه الآخر، فالقمح أدنى بنسبة 1.86 في المئة والذرة بنسبة 0.61 في المئة، وهبط الكاكاو بنسبة 7.66 في المئة إلى 5,330 دولاراً للطن المتري بعد هبوط 6.0 في المئة على لوحة الخميس، في ثاني هبوط حاد خلال جلستين على صفوفنا المنشورة.
والجدول الرابع صورة لشهية المخاطرة أكثر منه صورة للعملات، في قراءتنا. فقد ارتفع إيثر بنسبة 7.60 في المئة وبتكوين بنسبة 6.05 في المئة إلى 81,142.92 دولاراً في التقاطنا، وواصل مؤشر التقلب انحساره بنسبة 4.08 في المئة إلى 14.81، وبالكاد تحركت أزواج العملات الرئيسية على تلك الخلفية، وكان الين الأكبر حركة بضعف نسبته 0.51 في المئة.
المعادن
| العقد | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| الفضة، كومكس (ديسمبر 2026)، دولار للأونصة | $66.935 | +1.27% |
| البلاديوم، نايمكس (ديسمبر 2026)، دولار للأونصة | $1,317.00 | +1.07% |
| النحاس، كومكس (ديسمبر 2026)، دولار للرطل | $6.723 | +0.92% |
| البلاتين، نايمكس (أكتوبر 2026)، دولار للأونصة | $1,806.40 | +0.67% |
| الذهب، كومكس (ديسمبر 2026)، دولار للأونصة | $4,419.40 | +0.45% |
أساس اللقطة ذاته عند الساعة 20:22 بتوقيت غرينتش، من التسوية إلى اللقطة. مرتبة بحسب التغير.
السلع الزراعية
| العقد | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| البن، آيس (ديسمبر 2026)، سنت للرطل | 277.20 | +0.25% |
| السكر، آيس (أكتوبر 2026)، سنت للرطل | 17.40 | -0.11% |
| الذرة، سي بي أو تي (ديسمبر 2026)، سنت للبوشل | 527.25 | -0.61% |
| القمح، سي بي أو تي (ديسمبر 2026)، سنت للبوشل | 713.50 | -1.86% |
| الكاكاو، آيس (ديسمبر 2026)، دولار للطن المتري | 5,330.00 | -7.66% |
أساس اللقطة ذاته عند الساعة 20:22 بتوقيت غرينتش، الثلاثة الأعلى والاثنان الأدنى من صفوف الزراعة السبعة التي نتابعها؛ حُذف القطن (-1.27 في المئة) وفول الصويا (-1.27 في المئة)، المرتبتان 4 و5، التزاماً بسقف الصفوف. مرتبة بحسب التغير.
الفائدة والعملات والتقلب والعملات المشفرة
| الأداة | المستوى | التغير |
|---|---|---|
| إيثر، بالدولار | 2,634.45 | +7.60% |
| بتكوين، بالدولار | 81,142.92 | +6.05% |
| الدولار/الين | 156.75 | +0.51% |
| الإسترليني/الدولار | 1.3394 | +0.29% |
| اليورو/الدولار | 1.1488 | +0.12% |
| مؤشر التقلب (فيكس) | 14.81 | -4.08% |
أسعار لحظية من الرصد نفسه الساعة 20:22 بتوقيت غرينتش، مرتبة بحسب التغير؛ حُذف مؤشر الدولار الأميركي (-0.06 في المئة)، المرتبة 6 من صفوف الأدوات السبعة، التزاماً بسقف الصفوف.
لماذا يهم: العلاوة التي بناها هجوم خط الأنابيب في سعر البرميل تتسرب خارجاً لا لأن الخطر زال بل لأن الحل الالتفافي صامد، وكل تقدير في التقرير يقول الشيئين معاً: التدفقات قوية على نحو مفاجئ، وقد يصعب الحفاظ عليها. وذلك يترك السعر جالساً على افتراض تشغيلي لا على طاقة مستعادة، في قراءتنا. والجانب الآخر من اللوحة يروي قصته: خمسة معادن أعلى، وعملات مشفرة صاعدة 6 في المئة وأكثر، ومؤشر تقلب عند 14.81، أي سوق تعيد إضافة المخاطرة في الأسبوع ذاته الذي رفع فيه بنكان مركزيان الفائدة.
النظرة المستقبلية: يتبع موجزنا للأسواق الأميركية الليلة على إغلاق وول ستريت ويحمل صفوف هذه اللوحة. ويعود موجز الشرق الأوسط الأحد، ويأخذ موجز السلع المقبل تسويات الاثنين. والبندان المفتوحان في الأسبوع المقبل هما اللذان يسميهما التقرير: هل يمتد توقف خط الأنابيب بين الشرق والغرب إلى ما بعد سبتمبر، وهل تصمد أحجام هرمز.
المصادر: سي إن بي سي، ذي إيدج.
