فائض الحساب الجاري في منطقة اليورو يتراجع إلى 28 مليار يورو في يوليو
سجلت منطقة اليورو فائضاً في الحساب الجاري بلغ 28 مليار يورو في يوليو، أي أقل بسبعة مليارات من 35 ملياراً سجلت في يونيو، بحسب ما أعلنه البنك المركزي الأوروبي في 18 سبتمبر. وخلال الاثني عشر شهراً المنتهية في يوليو بلغ الفائض 282 مليار يورو، أي 1.7 في المئة من ناتج المنطقة، نزولاً من 298 مليار يورو و1.9 في المئة قبل عام.
| المكون | رصيد يوليو، مليار يورو |
|---|---|
| السلع | 36 |
| الخدمات | 12 |
| الدخل الأولي | -2 |
| الدخل الثانوي | -18 |
| الحساب الجاري | 28 |
معاملات معدلة بأيام العمل وموسمياً. وقد لا تتطابق المكونات مع الإجمالي بسبب التقريب.
السلع هي التي تقلصت
على مقياس الاثني عشر شهراً جاء التراجع أساساً من السلع، إذ هبط فائضها إلى 289 مليار يورو من 341 ملياراً، بانخفاض قدره 52 ملياراً وفق حسابنا. واتسع عجز الدخل الثانوي إلى 205 مليارات يورو من 178 ملياراً. وفي الاتجاه المعاكس، تحول الدخل الأولي من عجز قدره عشرة مليارات يورو إلى فائض قدره 36 ملياراً، ونما فائض الخدمات إلى 163 مليار يورو من 145 ملياراً.
| المكون، 12 شهراً حتى يوليو | 2026 | 2025 |
|---|---|---|
| السلع | 289 | 341 |
| الخدمات | 163 | 145 |
| الدخل الأولي | 36 | -10 |
| الدخل الثانوي | -205 | -178 |
بالمليار يورو. وتراجع فائض الحساب الجاري إلى 282 مليار يورو من 298 ملياراً. وقد لا تتطابق المكونات مع الإجمالي بسبب التقريب.
المشترون الأجانب أخذوا من أوراق المنطقة أكثر مما أرسله المقيمون إلى الخارج
خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في يوليو، بلغ صافي ما اقتناه المقيمون في منطقة اليورو من أوراق استثمار الحافظة خارج المنطقة 815 مليار يورو، فيما بلغ صافي ما اقتناه غير المقيمين من أوراق المنطقة 1156 مليار يورو، بفارق قدره 341 ملياراً وفق حسابنا. وداخل ذلك تراجع صافي مشتريات المقيمين من الأسهم الأجنبية إلى 193 مليار يورو من 255 ملياراً، وصعد صافي مشترياتهم من سندات الدين الأجنبية إلى 622 ملياراً من 608 مليارات. وارتفع صافي مشتريات غير المقيمين من أسهم المنطقة إلى 525 مليار يورو من 439 ملياراً، ومن سندات دين المنطقة إلى 631 ملياراً من 378 ملياراً.
وسار الاستثمار المباشر في الاتجاه المعاكس. فقد استثمر المقيمون في المنطقة 357 مليار يورو صافياً في الخارج، صعوداً من 179 ملياراً قبل عام، فيما استثمر غير المقيمين 59 مليار يورو صافياً داخل المنطقة، صعوداً من 40 ملياراً. وفي الاستثمارات الأخرى اقتنى المقيمون أصولاً أجنبية بقيمة 786 مليار يورو، صعوداً من 520 ملياراً، وتحملوا التزامات بقيمة 537 مليار يورو، صعوداً من 338 ملياراً.
ويظهر العرض النقدي لميزان المدفوعات ارتفاع صافي الأصول الخارجية الموسع للمؤسسات المالية النقدية في المنطقة بمقدار 263 مليار يورو خلال الاثني عشر شهراً، مدفوعاً بفائض الحسابين الجاري والرأسمالي وبتدفقات داخلة من غير هذه المؤسسات إلى أسهم الحافظة وديونها والاستثمارات الأخرى، يقابله جزئياً تدفقات خارجة منها في الاستثمار المباشر وتدفقات أخرى.
الاحتياطيات تتراجع قليلاً
تراجع رصيد الأصول الاحتياطية لدى النظام الأوروبي للبنوك المركزية إلى 1752.5 مليار يورو في نهاية يوليو من 1755.4 مليار قبل شهر. فقد فاقت تغيرات سعرية سالبة قدرها 1.9 مليار يورو وتغيرات سالبة في أسعار الصرف قدرها 1.7 مليار صافي اقتناء أصول بلغ 0.7 مليار.
لماذا يهم: بالنسبة إلى منطقة اليورو، لا تزال الحسابات الخارجية في فائض، غير أن تركيبها تبدل. فقد صار فائض السلع، وهو الجزء الذي يغطي التجارة في المنتجات المادية، أصغر بـ52 مليار يورو مما كان قبل عام وفق حسابنا، فيما تحسن أداء الخدمات والدخل الأولي. وفي الوقت نفسه اشترى المستثمرون الأجانب من أوراق المنطقة أكثر مما اشتراه مستثمرو المنطقة في الخارج، وهو ميل داخلي في الطلب على الحافظة يقع وفق قراءتنا إلى جانب وضع التجارة لا نتيجة له.
النظرة المستقبلية: يصدر ميزان المدفوعات الفصلي، ببيانات حتى الربع الثاني، في الثاني من أكتوبر، ويصدر الإصدار الشهري المقبل الذي يغطي أغسطس في العشرين من أكتوبر. ولم يحمل هذا الإصدار أي مراجعات لفترات سابقة.
المصادر: البنك المركزي الأوروبي.
